疫情在海外爆发以来，全球市场遭遇持续下跌，美股10天4次熔断，A股亦受冲击，在2700点附近“反复摩擦”。当指数在3400点的时候，我们总是祈求市场给我们一次3000点以下满仓抄底的机会，但如今市场跌至2700点，我们却纠结了 --- 市场还会不会“跌”？现在是不是“底”？

多空观点各持己见，但数据不会骗人。就让数据带我们看看，现在到底该“买”还是“卖”。

从胜率来看

2700点以下建仓，3年胜率97%

华泰证券测算发现，2700点以下建仓，持有1年胜率为85%，持有2年胜率为89%，持有3年胜率为97%。对比持有2年和持有3年的投资收益，在2700点、2500点、2300点和2100点这四个点位建仓，平均收益基本相同，持有2年的平均收益在50%左右，持有3年的平均收益在70%左右。

数据来源：华泰证券，上海证券报


从估值来看

主要宽基指数估值水平已处于历史底部

目前沪深300指数PE（市盈率）为10.72倍，处于历史分位的16.52%，PB（市净率）为1.29倍，处于年历史分位的4.48%；中证500指数PE（市盈率）为24.14倍，处于历史分位的11.47%， PB（市净率）为1.75倍，处于年历史分位的4.08%。我们认为，目前主要宽基指数估值水平已处于历史底部，下行风险可控。数据来源：wind，截至2020.3.23

从权益资产折价程度来看

主要宽基指数正处于配置价值区间

以沪深300指数为例，沪深 300股息率与 10 年期国债收益率之差反映了沪深300指数折价程度。根据历史经验，每当沪深300指数折价程度提升至一定水平后，都会迎来指数的反弹。当前沪深300指数折价程度已趋于历史高位。另外，当前市场环境下，小盘股补跌风险较大，大盘蓝筹表现出较强的抗跌防御属性，以沪深300为代表的权益资产龙头或将迎来战略性配置机会。数据来源：wind，截至2020.3.23

基于上述数据我们可以发现，2700点以下建仓胜率高，指数目前处于估值底部，以沪深300为代表的权益龙头折价程度趋于历史高位。因此，我们认为当前比较好的投资策略是，分批、逐步买入以沪深300为代表的指数基金。

在这里我们向大家推荐万家沪深300指数增强基金（A类代码：002670）。万家沪深300指数基金采取量化方法，进行积极的指数组合管理，在有效跟踪标的指数基础上，力争实现更高的超额收益。2018年至今，万家沪深300指数基金超额收益16.63%，年化超额收益7.46%，信息比率1.57，业绩表现优异。
数据来源：wind，截至2020.3.23

没有人知道市场什么时候能够真正见底，但我们知道目前处于过去十多年以来的底部区域。A股市场长期逻辑并未改变，因此建议采取逢低入场、越跌越买的策略方向。至于能获得多少收益，这个让我们交由市场决定。

万家沪深300指数增强型基金成立于2016.9.26，2018.7.9正式转型为本基金，2018-2019年净值增长表现为-10.30%，43.46%；2018-2019年业绩比较基准收益率为-9.94%，34.21%。数据来源于万家基金，该产品定期报告。
风险提示：证券市场价格因受到宏观和微观经济因素、国家政策、市场变动、行业和个股业绩变化、投资者风险收益偏好和交易制度等各种因素的影响而引起波动，将对基金的收益水平产生潜在波动的风险。投资人购买基金时候应详细阅读该基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金基本情况，及时关注本公司官网发布的产品风险等级及适当性匹配意见。由于各销售机构采取的风险评级方法不同，导致适当性匹配意见可能不一致，提请投资者在购买基金时要根据各销售机构的规则进行匹配检验。基金法律文件中关于基金风险收益特征与产品风险等级因参考因素不同而存在表述差异，风险评级行为不改变基金的实质性风险收益特征，投资者应结合自身投资目的、期限、风险偏好、风险承受能力审慎决策并承担相应投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运营时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

（来源：万家基金的财富号 2020-03-24 20:23） [点击查看原文]