长城创业板指数增强A（001879）长长按语：资本市场是个十分有趣且对投资人极具高要求的地方，不仅需要投资人努力学习如何赚到钱，还需要投资人努力学习才能让赚到的钱真正落地。在股市里赚钱可以很快，但不曾有过容易二字。可不是吗，基金定投再怎么好，不懂及时止盈，一味长期坚持定投，效益往往并不是最好的。

定投是一个摊薄风险的过程，但同时也是一个风险积累的过程。随着时间推移，积累的资产规模越来越大，如果正好碰上市场重挫、基金净值大跌（如，股市倒V型走势），那么之前耐心累积单位数的效果将大打折扣。

随机选取两段市场情况进行回测，分别是上证指数在2009年5月1日开始的先涨后跌行情和上证指数在2015年7月1日开始的先跌后涨行情。

将上证指数换算为基金净值，进行每月初定投1000元，得出定投收益率走势图如下：

图1：上证指数先涨后跌行情定投收益率走势

数据来源iFinD,定投开始时间开始为2009年5月1日之后的月初第一个交易日，每期定投1000元，遇上非交易日顺延，时间截至2009年12月31日。

图2：上证指数先跌后涨行情定投收益率走势

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数据来源iFinD,定投开始时间开始为2015年7月1日之后的月初第一个交易日，每期定投1000元，遇上非交易日顺延，时间截至2017年12月29日。

由图可见，不管是先涨后跌的市场行情，还是先跌后涨的市场行情，定投上证指数的收益率均会表现出较大的波动。

在图1中，如果没有在2009年7月15日收益率达到15%时止盈，那么在收益率冲高回落后的88个交易日之后才会再次出现15%的收益率。

而图2中，如果没能在2016年1月5月收益率为11%时止盈，那么收益率下次再次突破10%则在215个交易日后了。

注：一般情况下，先涨后跌行情目标收益率会较高

因此，如果定投收益率已达到一定的目标收益率时，不妨先落袋为安，后面再根据自身需要重新开始新的一轮定投。我们可以傻傻地定投（不考虑择时），但一定要聪明的卖（学会及时止盈）。

只是，如何评估赎回时点会更合理呢？以下4个时点可供参考：

1. 定投已经达到了自己的收益目标（推荐将目标收益设定在8%-20%之间，达到预期收益便及时止盈，落袋为安）

2. 单边下跌的市场趋势已经形成

3. 市场在高点，又无法判断后续走势多空方向

4. 对于指数基金的定投可以运用一个懒人的办法：当指数跌破20周均线时

当出现以上这四种情况时，不必一次赎回全部的单位数，可以赎回部分单位取得资金，兑现收益（但不是结束定投），其他份额继续保留，等到趋势明朗后再作决定。这样既可以规避一部分风险，又不会完全丧失后市的盈利机会。

另外，短期投资计划（3-5年）应该在计划到期前最少半年开始关注市场动向，长期计划比如退休基金，应该在1-2年前就做好赎回准备。但是值得注意的是，一旦开始定期定额投资适当的基金，就不应当在意短期涨跌。

定投实战演练：

如果要选择一只指数进行定投，长城创业板指的定投收益不妨了解一下：

定投长城创业板指数增强C（006928）一年的总收益率为22.26%，年化收益率为42.99%。

长城稳固收益C（000255）

长城创业板指数增强A（001879）

长城创业板指数增强C（006928）

（来源：长城基金的财富号 2020-03-23 20:47） [点击查看原文]