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发表于 2020-03-20 22:39:36 股吧网页版
买的基金亏损了,我该怎么办?(下)

在前两期,我们已经介绍了用来诊断亏损原因的3个步骤:

上篇—Step 1:资金是否是闲钱

中篇—Step 2:是否买了“合适的基金”;Step 3:判断是市场原因、操作原因还是心理原因


在给出下一步建议之前,先要问大家一个问题:你是否相信A股未来还有希望?


美股2周4次熔断,全球金融市场宽幅震荡,相比之下A股展示出了韧性,有人解读这是机会,也有人从中看到的是风险。在投资上,我们不去预测也无法预测市场变化的具体时间,但我们可以出于对历史的回溯以及对中国经济未来的展望,做出方向上的判断,模糊短期的概念,用一个更合理更长期的时间指标去评估我们的投资计划。


我们认为此刻的风浪,拉长时间来看,或许只是走势图上的一次波动,不改变我们坚定看好中国经济前景的信念。


在认可我们这一判断的基础上,面对此刻账户上的浮亏,投资者朋友又该怎么应对呢?下面4个小建议,或许有助缓解你我此刻共有的困惑、焦虑:



01 适当的资产配置


有句俗语叫“不要将鸡蛋放在同一个篮子里”:不押注于单一资产,而是搭配不同类型不同风险水平的资产,构建一个多元化的投资组合,这就是资产配置。


在当前市场环境下,大家也许能更好的理解这一做法的重要性。股票型资产进攻性强,但波动也较大,债券类资产相对具备避险性质,可视为防御型资产。单独配置某一类资产,这样的组合在应对市场变化时容易表现过激。考虑到个人风险承受能力,搭配不同资产,也有助于分散风险、熨帖波动。


资产配置也需要根据市场情况进行动态调整。以基金投资为例,在慢牛市场行情中,我们往往会增加对偏股类基金的配置,以博取更高的收益空间;在市场持续震荡时,通常会增加对抗风险程度较高的资产的配置比例。当前市场不确定性延续,短期需要注意防范风险,我们的投资组合可以增加一定的防御性。


资产配置的背后,强调的是要对投资做系统的规划。最近有很多90后新手入场,很多人偏好追热点、网红基,支付宝官方更是透露上个月有400万人对超出自己风险承受能力的理财产品动心。开始理财当然是好事,但是不考虑自己的实际情况就激情行动,这是非常冒险、不可取的。根据你实际可承受的风险水平,选择不同资产做适当的组合配置,这才是更为健康的理财方式。



02 经典“基金定投“,震荡市更合适


有些空仓或者轻仓的朋友,认为布局A股的时机正在浮现,纠结该怎样入市?


基金定投,在固定时间、以固定金额投资固定基金,被认为能在一定程度上解决择时问题,对于波动较大的偏股型基金更易发挥其优势,同时也尤其适合震荡行情。


当你选择在你认为合适的时点开始定投,就一定要牢记“坚持”二字,耐心“打卡”直到走出完整的微笑曲线。当然,需要多久才能走出微笑曲线无法预测,但是如果因为没有等到市场行情好转就提前停止定投,或许你是在黎明的前夜选择了放弃,基金定投同样也难以实现赚钱的可能。


是否定投,时机的选择也很重要。当前大盘(上证综指)在3000点以下,现在适合定投吗?


回顾历史,以大的时间段计算,2007年以来,上证综指共有4次跌破3000点后又重回到3000点,形成了漂亮的“微笑曲线”,详见下图标注。


数据来源wind,数据区间:2008.1.2-2020.3.18


在这4个时间段内,假设在每个月初定投上证综指1000元,定投是否有发挥优势?



指数定投收益率通过定投计算器进行模拟测算,月定投扣款日为每月1日,非交易日顺延,红利再投资,不计入费率。具体计算方法参照:定投收益率=[(sum(每期定投金额/每月月初收盘点位)*期末收盘点位)/(sum(每期定投金额*投资期数))]-1。该测算时间段1、2、3、4的年化收益率分别为-12%、-23%、-2%、-22%。模拟测算的数据不代表未来收益,市场有风险,投资需谨慎


可以看到,这4次上证指数3000点以下开始月定投,等到指数重新回到3000点之时,定投的表现均能跑赢同期上证指数。当然,上表中的第2阶段与第4阶段,定投时间过短,市场没有经过充分震荡,对发挥定投均摊成本的这一优势也有影响。不过我们相信,市场并不会一直在低位徘徊,3000点以下开始定投,大概率还是有助实现正回报的。


考虑到主动管理型的基金比指数型产品更能发挥专业团队的自主性,那如果选择一只优质的主动管理型偏股基金,3000点之下开始定投,效果又如何?


以我司长安裕隆基金(C类:005744)为例,该基金成立于2018年9月,假设在该基金封闭期3个月后的月初即2019年1月—此时上证指数也在3000点之下,开始每月初定投1000元,坚持至今,同样跑赢了同期上证指数表现。


指数定投收益率通过定投计算器进行模拟测算,数据截止2020年3月18日。月定投扣款日为每月1日,非交易日顺延,红利再投资,不计入费率。具体计算方法参照:定投收益率=[(sum(每期定投金额/每月月初收盘点位)*期末收盘点位)/(sum(每期定投金额*投资期数))]-1。该测算时间段定投该基金的年化收益率为41%。模拟测算的数据不代表未来收益,市场有风险,投资需谨慎


而且正是因为定投是个长期的投资计划,不是一次性购买,分批买入,遇到低位还能以更低价格积攒更多筹码,不必因市场行情的短期变化而焦虑,对于一时的下跌甚至可以“微笑应对“,同时,坚持定投能够帮助我们遵守投资纪律,克服”追涨杀跌“的情绪弱点,可以说是一种更利于心理健康的投资方式。现在,市场就在3000点以下且持续震荡,微笑曲线处于左半边,犹豫入市的朋友或许可以考虑基金定投。



03 择机调仓


也有朋友会想说,那在以上规律性定投的基础上,根据市场行情我们是不是还可以再加点“手动特效“,自行调整仓位结构?


调仓也可分为两个维度:其一是对持有基金结构的调整,剔除部分中长期表现不佳的基金,留下更优质的基金。有些朋友可能看到了某些理财建议,把手头目前是正收益的好质地基金给卖出,反而留下那些还浮亏着的基金等待回本了再操作,这样去优存劣的操作也是一种误区;其二就是对手头资产比例的调整,根据个人的资产情况和风险承受力作出判断,可以在某次低位时适当调仓,低位多买,高位少买,进行“手动增强版定投”。



04 投资需要阿Q精神


A股向来具有较大波动的特点,但拉长时间维度来看,股市的趋势是长期向上的。基金投资本身也是一个长期的过程,需要时间来追求实现资产的长期稳健增值,而对比直接投资股票,基金通过构建合理的投资组合,波动性低于股票,本身就能帮助有效分散投资风险。


面对投资中的亏损,我们还少不了一招精神胜利法—阿Q精神。所谓:少赚好过亏损,少亏好过多亏。想想最近频频在段子里出现的世界级股神巴菲特,他的投资生涯中都曾有大亏的时候,亏损或许是投资中不可避免的学费,不要每天去看净值,这样容易产生焦虑,去干别的令你快乐的事情,等待时间来慢慢熨平我们资产的波动。


成功的投资是反人性的事情,在这过程中需要不断与情绪博弈。面对亏损,以上给出的4招兼具实用性和心灵鸡汤功能。而作为投资者的你我,借助这个契机,更重要的是审视自己的投资目的和实际的投资操作,帮助自己未来在投资路上少些绕道的可能。


最后,回到当前市场,对比历史水平、全球市场,当前A股整体估值处在相对底部位置,具有较高的安全边际,相当一部分的好标的已经具备较好的配置价值,布局时机正在浮现,此时借用定投方式逐步入市,或许是一个不错的选择。


定投好基:长安裕隆C(005744)


增强投资防御性

稳健理财基金组合:长安投资小确幸

(来源:长安微理财的财富号 2020-03-20 22:39) [点击查看原文]

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