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发表于 2020-03-16 17:27:14 股吧网页版
融通基金刘安坤:从逆周期调节和一季报预告中寻找机会

日前,美联储将联邦基准利率降至0.00%-0.25%的水平,并推出7000亿美元的大规模量化宽松计划,以对冲疫情对经济的影响。

对此,融通逆向策略基金经理刘安坤认为,海外情绪的扰动或将告一段落。

其一,上周A股伴随海外疫情的进展波动较大,结合A股的估值、政策空间、防疫成果看,调整幅度已较为充分。虽然海外尤其是欧洲国家的疫情仍存在较大的不确定性,可能对全球的经济总需求、产业链等产生中长期的冲击,但短期来看各国开始升级防疫措施,同时出台量宽措施对冲短期的流动性危机,疫情和对冲措施的清晰度不断提高,进而可以降低波动率。我们判断,海外市场仍会伴随疫情数据的上升出现二次探底,但波动率如果能控制在一定范围,对A股的情绪扰动或可忽略。

其二,A股后市的交易主线将聚焦在国内企业的受损评估、政策的对冲力度等因素。目前来看,这些因素利好、利空参半,尚未有明显的能够影响大盘方向性的驱动力,所以接下来A股大概率将缩量盘整。

展望后市,刘安坤认为可以从逆周期调节和一季报预告中寻找机会。当前,国内工作重心已转移到复工复产和逆周期调节,而逆周期对冲较明确的是新基建和传统基建同时发力,只是传统基建目前仍存在节奏、力度上的犹豫。这需要等待1-2月经济数据发布后带来政策的反馈。此外,当前上市公司已经陆续发布了一季报预告,率先发布预告的公司业绩一般相对较好,可能会带动相关个股或细分产业的活跃,目前看科技中的游戏、在线办公、云计算、部分电子股,消费中的超市、养殖股、部分医药股,周期中的工程机械、重卡等是可以关注的重点。


文章来源:新浪基金

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(来源:融通基金的财富号 2020-03-16 17:27) [点击查看原文]

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