A股市场，受银行间流动性宽松、新基建和科技部等5部门印发《加强“从0到1”基础研究工作方案》等利好因素影响下，获得较大幅度的反弹，相较于全球市场走出了明显的独立行情。上周上证综指上涨5.35%，创业板指数上涨5.86%。

地产放松政策信号增强

万家瑞益C采用绝对收益策略，严格控制回撤，权益部分主要关注的地产板块。

板块表现方面，申万房地产指数上涨6.27%，沪深300指数上涨5.04%，相对收益为1.23%，板块表现强于大市。

后市展望：本周地方行政政策有所反复：河南省驻马店发布的17项稳楼市政策已从官网撤下，目前该市房地产政策按原政策执行；3月4日，广州关于松绑商服类项目的政策条文已被删除；海南重申全域限购政策不变，限制已拥有2套及以上住房的本地居民再购房，新增土地取消预售制度。不过融资端，房地产企业融资情况改善明显。

本次短期扰动因素对全年销售形成一定负面影响，但近期政府稳经济诉求进一步加强，经济、财政、地产三大政策放松信号力度加强，预计逆周期调控力度将进一步加大，在板块低估值下将进一步增强估值向上弹性。我们看好地产板块，建议超配。

后市展望

随着海外短期扰动因素的爆发，全球经济均受到了负面的拖累，投资者越来越意识到短期扰动因素不再是短期对于复工方面的影响，而是会影响到需求的一些变化，即经济存在收缩的可能性，后续需要一个更长时期的修复过程。尤其海外何时能够得到较好的控制，目前存在不确定性。因此，尽管在国内政策调节下，有望快速走出短期扰动因素影响，但经济修复的程度依然存在少许不确定性。因此，我们预计未来一段时期，A股市场将在国内经济复苏和海外经济恶化之间，做一些震荡。

数据来源：Wind，截至2020.03.08。

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