A股市场，受银行间流动性宽松、新基建和科技部等5部门印发《加强“从0到1”基础研究工作方案》等利好因素影响下，获得较大幅度的反弹，相较于全球市场走出了明显的独立行情。上周上证综指上涨5.35%，创业板指数上涨5.86%。

TMT 新基建概念提振通信行业；新能源鼓励政策补贴

万家新兴蓝筹关注TMT、新能源等板块。

上周科技股整体表现居后并普遍跑输大盘，仅通信行业受新基建概念提振表现相对靠前。

近期科技股连续调整，主因监管部门对科技主题类基金发售进行窗口指导，市场担忧后续新进资金不足，加上前期盈利盘较多，导致集中获利回吐。

后市展望：长期来看我们对于科技股仍然维持乐观，行业基本面并不受短期资本面和交易层面因素影响，且科技行业普遍不受短期扰动因素负面影响，近期的获利回吐使得很多投资标的已经回到估值合理区间。短期风险点主要在于之前推动科技股快速上涨的指数基金和科技主题基金的持有人赎回，反身性因素推动行业短期继续下跌，但我们认为在行业长期基本面向好、产业趋势不变的背景下，调整后应积极寻找基本面扎实的标的进行配置。

上周电力设备涨幅居前主要是新基建逻辑下相关标的上涨较多。新能源车板块方面表现一般，整体跑输大盘。上周新能源车行业相关新闻不多，广州出了刺激政策，这个政策核心在于给地方补贴，我们认为可以理解为中央未来会默许甚至鼓励地方政府给予补贴，这是一个长效利好。另外，新能源国家补贴政策也有望近期出炉，值得关注。上周合格证数据：乘用车16.8万辆同比下滑83.4%，新能源车2月产量1.2万辆，同比下滑77%，短期扰动因素影响在情理之中。

后市展望：整体看，我们维持全年对于新能源车板块的看好。短期内补贴政策和特斯拉电池日、铁锂公告、比亚迪汉等催化剂较多，继续看好。板块前期涨幅较大，市场调整期间有一定下跌，但全年来看预计依然有很大机会。

后市展望

随着海外短期扰动因素的爆发，全球经济均受到了负面的拖累，投资者越来越意识到短期扰动因素不再是短期对于复工方面的影响，而是会影响到需求的一些变化，即经济存在收缩的可能性，后续需要一个更长时期的修复过程。尤其海外何时能够得到较好的控制，目前存在不确定性。因此，尽管在国内政策调节下，有望快速走出短期扰动因素影响，但经济修复的程度依然存在少许不确定性。因此，我们预计未来一段时期，A股市场将在国内经济复苏和海外经济恶化之间，做一些震荡。

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