市场回顾

3月5日，受美股市场大涨影响，A股市场高开，早盘有所回落，随后稳步大涨至收盘，成交量放大明显；上证指数大涨 1.99%，沪深300大涨 2.23%，创业板稍弱，指数仅上涨 1.85%，全天 82%的个股上涨，近200只股票涨停，可谓是喜大普奔；盘中农林牧渔、酿酒、家用电器、旅游、多元金融等行业表现居前；可转债市场表现相对较弱，中证转债上涨 1.23%，转债平均上涨 1.2%。

可转债市场中，再升转债、尚荣转债、新莱转债涨幅最高，东音转债、英科转债、圣达转债涨幅最低。

上期笔记回顾

《康弘转债、正元转债发行，济川转债下修，万信转2强赎——可转债市场观察（2020.3.2）》中，预期康弘转债满额申购中 0.08-0.24签，实际中 0.3签，略超预期。预期正元转债满额申购中 0.01-0.03签，实际中 0.03签，符合预期。

大事精选

中科曙光:关于赎回“曙光转债”的提示性公告

公司股票自2020年1月16日至2020年3月5日期间，满足连续三十个交易日内至少有十五个交易日收盘价格不低于本公司“曙光转债”当期转股价格（36.53元/股）的130％，已触发可转债的有条件赎回条款。

2020年3月5日，公司召开第三届董事会第二十九次会议，审议通过了《关于赎回“曙光转债”的议案》,决定对“赎回登记日”登记在册的“曙光转债”全部赎回。

相关赎回登记日、赎回程序、价格、付款方式及时间等具体事宜详见公司后续发布的《关于实施“曙光转债”赎回的公告》。

点评：当前中科曙光静态估值PE：86.3倍，成长性估值PEG：3.43。曙光转债属于偏股型，现价：137.69元，保本价：112.47元，转股溢价率：4.01%，债券收益率：-4.47%。当前曙光转债投资已经获利，可卖出获利止盈。其他已经有赎回安排的转债见可转债日历。

可转债日历

近期可转债重要事件见以下日历。

实盘操作笔记

1. 今日申购了正元转债、康弘转债，晚间公告的中签数有点超预期，期待中签。

2. 刚看了账户，未中签君禾转债，比较遗憾。

3. 卖出中来转债7手，南威转债1手。账户中已经持有中签清水转债1手，所以临时修正了操作计划，买入清水转债3手，买入明阳转债4手，买入鹰19转债1手，规避了中来转债的下跌，并小有获利。实盘市值在转债普涨的情况下，逼近前期高点。

说 明

1. 偏股型可转债：转债价格过高，无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。

2. 平衡型可转债：转股价值略大于纯债价值，且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨，正股下跌，转债仅小幅下跌。

3. 偏债型可转债：纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨，正股下跌，转债不跌或微幅小跌。

4. PE：市盈率股价与每股盈利的比率。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格可能有泡沫，价值被高估；反之市盈率过低，那么该股票的价格没有泡沫，价值被低估。

5. PE(TTM)：滚动市盈率，即股价/最近四个季度每股收益之和。

6. PB：市净率，每股股价与每股净资产的比率。一般来说市净率较低的股票，投资价值较高，相反，则投资价值较低。

7. ROE：净资产收益率，公司税后利润除以净资产得到的百分比率，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明公司的盈利能力越强。此处采用PE和PB估算，与年报上的数据有少许差异。

8. PEG：市盈率相对盈利增长比率，等于市盈率/（每股收益增长率*100）。用于衡量公司相对于业绩成长性的估值水平，PEG大于0且小于1表示估值较低，1表示合理，大于1表示估值偏高。

9. 保本价：可转债未来的利息和到期赎回价之和。投资者在此价格之下买入，如果上市公司不破产，投资者的本金可以收回。

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