今天聊一聊，当下市场逐步形成一致预期的新基建，这一逻辑主线。也谈谈旧基建。

虽然现在满世界都意识到，新基建的重要性了。但是里面细节，如果搞错，可能就是天壤之别。

1，新基建诞生的背景是疫情破坏了经济。而国外疫情，进一步加剧了恢复经济的需要。

但新基建也并非万能解药，一个基本的前提是：疫情不能大面积失控。

所以，我们最好预期疫情可控。否则新基建的路，就是曲折的。因为先要面对疫情的破坏，现在来看，担忧主要在欧美

我个人看法，对全球经济影响最大的发达国家，基础医疗条件还是非常好的，人口密度也小，国民素质也较高，如果后面引起重视，还是能够防住疫情。

核心矛盾在欧美股市，特别是美股。

一两天的波动，太难说。但我倾向于，欧美政府强力介入之时，就是市场预期拐点。

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2，新基建和旧基建之前。中期逻辑强的肯定是新基建。原因是，新基建里面很多板块，本来就是产业趋势。现在叠加了政策推动。

旧基建之所以能在短期内表现出强势

1是因为上周暴跌后，市场开始谨慎，风险偏好下降。旧基建估值低。可以观察的是，上周暴跌前，新基建领涨旧基建。

其次，美联储表达出降息意图后，市场预期美国降息50基点，利好周期股，旧基建多是周期股。

新基建的公司，大多叠加了产业周期和再融资新规的逻辑。比如通信，医疗信息化，车联网，里面很多都是民企，中小板创业板居多。

长逻辑，还是新基建顺。

3，新基建的几个主线。

5g建设，特点确定性强，主流机构核心战场。今年就能兑现业绩。当然想象力中等。

车联网，想象力巨大，但是落地时点和投资规模，弱于通信。市场high起来的时候，很好的主题投资。

医疗信息化，确定性强，故事也大。估值不便宜。而且标的比较少，大部分个人投资者和散户，搞不清楚核心标的业务细微差别。群众基础一般

医疗设备，被忽略的板块，因为经常被超短线的游资炒，然后很快又大跌。但是，之前高层会议，补短板已经很明确，要补。

新基建相对旧基建，需要市场情绪高涨一点，才能飞的流畅。

4，旧基建，基本上都是大家的耳熟能详的。

建筑公司，中字头，除了便宜，毫无想象力。

水泥，盈利能力已经很强，产业格局好，还是没想象力。机械类似。钢铁类似。

地产，说了不放松。但是如果降息，间接也受益。毕竟基本面太刚。就是没想象力

汽车，预期比地产略好，需求一般。弹性一般。

比以上略性感的旧基建：智能电网，城市轨道，环保（三个都甚至可以说是新基建）

5，这个主线持续的时间不会短。估计至少到两会前后 。如果不炒太疯狂。甚至可能整个上半年都可以炒业绩和政策兑现。

其实在我看来，以上细节决定的是你能赚多少。

决定能不能赚钱的在于国外疫情，上图很明显看到，国外疫情加速阶段，外围股市开始大跌。

接下来，外围疫情短期无疑是加剧的。

但是，如果资本市场开始不跌了。就是一种背离。说明市场预期到了未来好转的确定性。

我留意到，至少欧美各大国，周末之后，对疫情和对股市，都开始升级的关注了。

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目前美股上涨。只要不跌就是最大的利好了。

（来源：范德依彪的财富号 2020-03-02 23:01） [点击查看原文]