周三市场又是受到外围大跌的刺激纷纷下跌开市，开盘后分化再次启动，沪指在权重板块的护盘下有所上攻，而创业板股指维持震荡走势。午后各股指再度下挫，市场扩大了下跌。

今天让市场关注的，是创业板的跌幅。创业板指下跌4.66%，前期的强势板块电子、计算机、通信等跌幅靠前。但是以基建链、地产产业链为代表的周期类别表现强势，建筑装饰、房地产、建材、钢铁等行业涨幅居前。

那么周期股和成长股，谁会成为市场下一个焦点？我认为，周期股的短期反弹，更多是对复工预期升温和逆周期调节政策加码基建稳增长的反应。而以科技为主线的成长股，才是未来的大方向。

春节之后，Shibor、DR007开始大幅下行，利率周期本来就处于下行周期，而现在更进一步的释放流动性，这在资金层面对资本市场而言，是件好事。在高层会议重申“房住不炒”的要求下，资金能流向哪？只能是二级市场。

而成长股为何会比周期股的机会更多？我们本身就处于经济下行周期中，去年和今年，在股市权重股护盘的情况下，大盘在3000点上下反复震荡，此时看大盘和宏观经济数据，意义并不大。

而在大盘稳定的前提下，科技股的赚钱机会却风起云涌。华为产业链、特斯拉产业链，是两大科技主线，而围绕这两大科技主线，又展开了如5G应用场景、新材料等一系列的分支。结构性行情下，赚钱机会并不缺少。

新一轮科技周期开启，以5G为代表的通信、电子周期、新能源汽车产业周期以及国产替代周期等，未来景气度有望逐步提升。我国的经济增长已经从高速度向更加高质量的发展转变，科技产业必将在国民经济中发挥越来越重要的作用；并且，发端于2018年的外部环境事件，也暴露了我国产业结构的一些问题，那就是制造业大而不强。所以，未来更进一步的产业转型升级将是确定性的趋势。

在以上逻辑下，成长股在未来注定是大有可为的，而传统的估值方法，对于以科技为首的成长股并不适用。这就导致了很多科技股估值很高，似乎不合理，但价格却一直上升，似乎看不到头。在科技股的上涨股票里，有真龙头，自然也有滥竽充数的概念股票，如何把握？

第一，在细分行业里，看公司主营业务产品的市场占有率。第二，既然是科技股，那公司的研发资金占净利润比重，以及发明专利，这些都是很重要的。第三，公司所在行业的上下游都是谁，上下游产业链有没有行业内的国际巨头？

把握了这几点，就能抓住科技股的真龙头。而短时期内公司的估值是否过高，公司是否在短期内盈利不多，这些问题其实都是次要的。成长股之所以叫成长股，关键在于他的可持续成长性，看的是未来，而不是现在。

风险提示：投资有风险，入市需谨慎，文中所提板块、个股均只作为逻辑分析与技术交流之用，不作为操作建议，据此操作风险自担！