目前，最强的逻辑，就是科技基建！

主要是三个方向：半导体（也包括芯片、集成电路）、5G（从上游基建到下游应用）、汽车（特别是新能源汽车）。

这三个行业，都有一个共同的特征：需要大量的投资、能够带动庞大的产业链、拉动GDP的增长。

在当前稳增长的任务非常重的情况下，是非常受到政策支持的。

周六工信部在讲5G时，就说的非常的明显：加快5G特别是独立组网建设步伐，发挥5G建设对“稳投资”、带动产业链发展的积极作用。

半导体，从去年四季度就开始明显炒作了，包括设计、晶圆厂建设、设备、材料、封测等等环节，还有像最近比较热的存储器、功率半导体等。


半导体概念股：

设备：北方华创、中微公司、华峰测控、长川科技、精测电子、联得装备、万业企业、晶盛机电等；

材料：三安光电、深南电路、鼎龙股份、安集科技、巨化股份、江化微、华特气体、南大光电、联瑞新材、飞凯材料、阿石创、强力新材、菲利华、雅克科技、上海新阳、中环股份、兴森科技等；

封测：长电科技、通富微电、华天科技、晶方科技、兴森科技、太极实业等；

功率半导体：斯达半导、扬杰科技、富满电子、士兰微、捷捷微电等；

存储器：兆易创新、北京君正、澜起科技等。

5G，最强的还是上游基建，这是最能拉能GDP的，像PCB、光模块、射频、天线、滤波器等等。然后是5G换机潮驱动的消费电子，以及5G下游的应用，再延伸一下，5G带来的数据量的指数级增长，也提高了对云计算的要求，云计算上游的数据中心建设，也将大规模增长。

5G基站建设概念股：

设备商：中兴通讯、烽火通信；

PCB：深南电路、沪电股份、生益科技；

光模块：光迅科技、中际旭创、华工科技；

天线：通宇通讯、东山精密、世嘉科技；

天线振子：硕贝德、信维通信、飞荣达、科创新源；

射频：卓胜微；

滤波器：大富科技、武汉凡谷、世嘉科技、东山精密、春兴精工；

小基站：宜通世纪、华星创业、邦讯技术、剑桥科技、天邑股份；

网络规划实施：国脉科技、杰赛科技、日海智能、中通国脉、富春股份；

基站配套：数知科技、北讯集团、英维克、日海智能、中光防雷。


云计算上游四条细分主线：

服务器：浪潮信息、紫光股份、中科曙光等；

IDC：光环新网、宝信软件、数据港、奥飞数据、鹏博士等；

光模块：中际旭创、新易盛、华工科技、天孚通信等；

SaaS：用友网络、石基信息、广联达等。

汽车，国家要稳增长，刺激汽车消费的意图非常明显，首推的还是新能源汽车，特别是特斯拉产业链。

整车板块：长安汽车、吉利汽车、广汽集团、长城汽车、上汽集团等；

特斯拉国产化标的：银轮股份、宁波华翔、腾龙股份、拓普集团、均胜电子、旭升股份、三花智控、常熟汽饰等；

新能源汽车板块：宇通客车、比亚迪，北汽蓝谷等；

零部件白马标的：华域汽车、福耀玻璃、星宇股份等；

零部件中小市值：精锻科技、宁波高发等。


锂电池五条投资主线布局：

一是欧洲新能源汽车开启，对应电池和上游材料企业将受益；

二是特斯拉及其电池工厂配套企业；

三是全球智能手机恢复增长且我国智能手机品牌份额持续提升，相关标的将受益；

四是碳酸锂、氢氧化锂等产品价格将基本触底，下游需求增长使相关标的长期受益；

五是动力电池等行业集中度提升使细分领域龙头长期受益行业增长。

特别值得注意的是，特斯拉及其电池工厂配套企业主线较为确定，伴随其国产化率的稳步提升，值得投资者长期和重点关注。中产期建议关注：宁德时代、当升科技、亿纬锂能、新宙邦、赣锋锂业、天齐锂业、恩捷股份等。

【元器件涨价】

疫情对全球电子行业供给和需求的影响，认为供给收缩的程度大于需求下降：

1、供给端，大陆是全球制造业基地，代表性行业大陆产能全球占比超过50%，春节期间开工率低，疫情背景下，官方复工时间延后、复工审批和员工隔离要求、上游物料瓶颈、国际物流限制等导致短期行业产能收缩显著；

2、需求端，估算大陆在全球占比20%左右，国内消费类终端产品需求短期受影响相对大，但我们认为有需求延后释放效应，服务器、5G基站、电动车等供应链依然保持较高景气度；

3、关注日韩：目前阶段需密切关注疫情对日韩电子供应链的影响，日本是全球电子材料和被动元器件大国，韩国是全球Memory和FPD产能大国，日韩电子行业产能如果受影响可能会对全球电子制造业供给带来较大影响。

从行业价格跟踪以及代表性上市公司毛利率趋势来看，面板、储存芯片、MLCC等在目前已经处于价格上行通道，功率芯片、CCL、晶振、硅片等产品提价拐点有望提前。考虑到结构性供需情况，电动车、服务器、IoT可穿戴、5G基站等供应链需求占比高的行业或者细分产品机会更明朗。

2020年全球电子元器件行业整体步入价格上行通道，疫情背景下供给收缩影响更大，涨价逻辑得到强化，各产品涨价幅度有望提升、时间节点有望提前、提价速度有望提快，潜在业绩弹性大，看好全年投资机会。

各子行业中，价格在历史低位、行业库存较低、供给收缩显著、下游结构性需求高景气的行业机会更明朗：

1、面板，关注：TCL科技、京东方A；

2、存储芯片，关注：兆易创新、北京君正、澜起科技；

3、被动元器件，MLCC关注：风华高科、火炬电子、鸿远电子、三环集团，薄膜电容关注：法拉电子；

4、功率芯片，关注：闻泰科技、华虹半导体、扬杰科技、富满电子；

5、石英晶振，关注：泰晶科技、惠伦晶体；

6、覆铜板CCL，关注：生益科技、金安国纪等；

7、硅片，关注中环股份、硅产业（科创板待上市）；

8、LED领域，关注：三安光电（芯片）、国星光电（封装）

文中内容仅为笔者的个人观点，所展示、提及到的思路策略、板块分析，仅供参考，不构成任何实际操作建议，股市有风险，投资需谨慎！如有遗漏和错误，恳请大家不吝指正补充