投资要点

1、华为又祭出大杀器，未来将替代谷歌GMS？2、5.5万应用不够塞牙缝？华为豪掷10亿美金；3、国产软件将借华为出海，产业链个股集体涨停。

荣耀手机官微显示，2月24日华为将在欧洲举办面向全球的线上发布会，并将发布首款预装HMS生态的荣耀V30系列手机。华为HMS服务对标的是谷歌GMS服务，若不是2019年美国将华为列为实体清单导致谷歌关闭了对华为的GMS服务，华为也不会自己去搭建HMS服务系统。

谷歌通过提供GMS服务收取手机厂商授权费用，收取开发者API接口费，以及嵌入广告等方式盈利。每年谷歌应用商店的营收规模可达200亿美元。一旦华为开始做HMS，假以时日，分得一份蛋糕是毋庸置疑的。虽然起点较低，但是华为有自己的优势，从华为的动作来看，信心满满。

一、对标谷歌GMS，HMS是华为生态链的重要一环GMS是谷歌为安卓手机通过谷歌应用商店下载安装app提供的一项服务。海外市场销售的所有安卓设备，基本都需要经过谷歌的GMS认证，然后通过内置的GMS组件激活相关服务，尤其是谷歌地图，谷歌支付，谷歌邮箱(Gmail),Google搜索等谷歌APP全家桶中的软件。

同时，安卓设备还需基于GMS提供消息推送。谷歌通过向安卓手机品牌收GMS服务费；向app开发者收取API接口费；广告费等多种盈利模式，每年能实现200亿美元的营收。原本华为手机也是安装的安卓系统，使用的GMS服务，但是2019年美国将华为列入实体清单之后，谷歌就关闭了对华为的GMS服务，国内用户受影响很小，但海外市场用户不能用谷歌地图，谷歌邮箱，还有油管、谷歌浏览器等软件，也没有可替代的软件，功能大打折扣，销量大幅下滑。

据Canalys数据，谷歌暂停授权后，2019年后三个季度，华为在欧洲出货量同比下滑了16%、0%和26%。这倒逼华为开始研发自己的操作系统鸿蒙OS，以及开展自己的服务HMS服务，打造自己的应用软件商店，再加上华为在手机芯片领域强大的自主研发能力，目前华为生态系统已具雏形。

在这个生态中，HMS的作用是连接应用开发者和消费者；鸿蒙OS则连接各种应用与各类硬件终端，其中HMS直接面对开发者，消费者，是流量入口，因此是华为鸿蒙系统获得用户以及产生用户粘性的重要支撑。消费者是否愿意购买终端要看应用程序是否全。HMS目前开发者数量为130万人，应用数量5.5万个，这相对于约1500万的全球活跃开发者，280万应用软件数目的谷歌应用而言才是幼儿园阶段。因此华为第一步还是需要吸引更多的开发者加入。

二、华为HMS发力的方向2020年1月15日，华为面向全球发布了HMSCore4.0，除了已运营多年的华为帐号、支付、分析、云空间、游戏服务，已上线4个月的广告、定位服务外，还新增了开发者期待已久的新功能，包括机器学习服务、情景感知服务、统一扫码服务、近距离通信服务、全景服务等等。

这套HMS全球分发，安全可信，对于开发者来说亮点诸多：

1、免费开始，易于上手，帮开发者节约成本；2、华为应用市场月活超4亿，并提供6种数据分析模型，帮助开发者构建精准的用户画像，助力精准营销；3、为全球开发者提供总额高达10亿美金的激励，吸引开发者加入。紧接着，华为又马不停蹄的推出搭载HMS服务的首款荣耀V30，据荣耀总裁透露，后续会有更多搭载HMS生态的机型面世，开发者到位之后，消费者也将迅速到位，华为的目标是用最短的时间将HMS打造成为市场上最受欢迎的生态之一。

由于HMS是与鸿蒙OS相匹配的应用生态，华为的最终目标是将这两者在华为手机上实现统一，但要实现这个目标可以不是一步到位，券商预计，华为生态链的搭建或将采取三步走的方式。第一步：用HMS替代GMS，但操作系统仍基于安卓系统，如此一来，可以积累应用开发者和平台应用；第二步：依托初步建成的HMS应用体系，在华为部分终端上用鸿蒙OS替代安卓；第三步：将所有终端都替换成鸿蒙操作系统，从操作系统这个基础软件层面到移动应用软件层面全面实现国产化，搭建完整的华为生态链。

从这三步走的预测可以看出，华为生态链的搭建并不是一朝一夕的事情，可能需要很长时间的储备和筹划。只是HMS的快速渗透有望推动鸿蒙操作系统的研发及上线，加快华为软件生态的国产替代进度。三、华为HMS的生态合作伙伴尽管HMS仍处于初级阶段，预期至上的A股总是要快人一步，广大股民还是要紧盯的是华为的生态合作伙伴们。中信证券认为华为HMS建设将从能力赋能、应用赋能、鸿蒙赋能三个维度来助力国产软件生态的建设，具体标的如下图所示。

本文仅代表个人观点，不作为买卖依据，据此操作风险自负！投资有风险，入市需谨慎。