一周市场观察-A股站上3000点助力基金爆款周,科技股维持走强预期
安信基金
2020-02-24 11:05:46
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一周大盘回顾

数据来源:wind,截至2月 21日

一周宏观

1、2月20日,央行发布了1月份金融数据,整体超出市场预期。1月新增人民币贷款1.14万亿元,高于市场预期(Wind口径2.82万亿),同比多增1100亿元。12月份社会融资规模增量为5.07万亿元,亦大幅超出市场预期(Wind口径4.29万亿元),同比多增3909亿元,在春节前置影响下,均超出上一季的季节性规律。

2、央行认为信贷将平稳增长,将推进LPR改革,存款基准利率也有择机调整可能。19日的公告中,央行新增了一句意味深长的表述,“随着央行逆回购不断到期,春节后央行通过公开市场操作投放的短期流动性已基本收回。”这或表明,为稳定受此次事件影响的市场情绪而采取的短暂超常规流动性举措将告一段落。

3、深圳发改委联合国开行深圳分行设立抗疫及复工复产贷款专项,贷款期限1-3年,贷款利率3.3%至一年期LPR,具体贷款期限及利率以国家开发银行深圳市分行批复为准。

一周基金

1、2月21日,A股三大指数再度上演强势上攻行情,市场成交量也随之扩大。当日,沪深两市成交继续超过万亿元,已是连续三个交易日成交超过万亿元。

2、鼠年以来已有14只新基金结束募集,其中爆款基金不断,至少有5只权益类基金一日售罄,有的单日吸金超过100亿。而上周(2月17日-21日)有超过17只基金启动发行,基金投资界的实力大牌云集,成为发行量和爆款基金的超级周。

3、2月21日,基金业协会发布《中国证券投资基金业2019年年报》显示,2018年末公募基金13.03万亿元规模中,个人持有规模占比49.2%,略高于各类机构持有规模占比。机构方面,银行理财及资管计划在公募基金机构中占比投资比重最高。

益策略

1、本周大盘呈现震荡盘升的走势,深市表现明显强于沪市,主要由于科技股持续走强推动。深市无疑是本轮行情的发动机,而科技股是催化剂;沪市由于权重股走势偏弱,本轮行情中处于跟随角色。随着股指节节攀升,市场短线分歧也逐步加大,科技股补涨机会值得持续关注。

2、央行17日降息,有望缓解市场对复工延迟造成的信用风险的担忧,增强对下半年经济恢复和政策维稳的信心,提升风险偏好,预计对科技成长、银行、地产、券商等板块有利好。

3、利空方面,此次事件对食品和周期的冲击仍在延续。钢铁、煤炭、交通运输、食品饮料等板块表现还将持续受疫情影响。当前食品价格涨幅远高于历史同期,考虑到全国范围内生产运输的全面恢复仍需时间,食品价格以及CPI可能短期仍维持在偏高水平。

固收策略

1、资金面,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平。本周(2月22日至2月28日)央行公开市场有3000亿元逆回购到期,全部都在2月24日(周一)到期,无正回购和央票等到期。后续来看,为“妥善应对经济短期下行压力”,货币政策出现大幅收紧的可能性依然较小,大概率维持稳健略宽松状态利率债发行或将进一步放量。

2、信用债方面,短融市场交投活跃,年内到期AAA为主,中票市场交投活跃。

3、随着疫情逐步好转,全球恐慌情绪消退,市场注意力逐步转向经济基本面的走势。一季度有望成为年内利率的底部,随着疫情的结束和经济的回暖,需警惕利率趋势性调整压力。

风险提示:

本材料观点不构成投资建议或承诺。我国基金运作时间短,不能反映股市发展所有阶段。基金管理人不保证基金盈利及最低收益,其管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证。基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现,完整业绩见产品详情页。

投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,确认已知晓并理解产品特征和相关风险,具备相应风险承受能力。市场有风险,投资需谨慎。



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