现在一个主线正在发酵,就是IBGT功率半导体,它是电力电子行业核心器件,一直由日本欧美垄断,央视大国重器节目中也提到IGBT,没有它,就没有高铁,没有他,就没有高端电子产品,没有他就没有汽车,新能源汽车同样需要电控IGBT。市场上属于这个题材的台基股份虽然商誊计提,年报大亏,但股价却连续大涨。会不会引爆整个IGBT板块?
目前这个板块数量不是很多,真正属于改版块有,功率半导体行业中,扬杰科技、捷捷微电、台基股份、士兰微、$斯达半导(SH603290,静态市销率分别为8倍、24倍、13倍、10倍、15倍,平均市销率14倍、静态市净率分别为7倍、9倍、8.5倍、11倍、15倍,平均10倍。
这里特别一下分析该板块的华微电子,华微电子在该行业地位举足轻重,营业额17亿,净资产3.2元,按平均市净率10倍估值大概32元,按市销率14倍大概17亿*14=238亿,股价25元。可见华微电子低估严重。
再看成长性,其一去年上半年完成配股项目,今年年底投产,达产后年营收收9亿,净利1.8亿。
其二在吉林商务网公布新投项目,投资102亿建(第三代)半导体(氮化镓等)产业园项目等
建成达产后,年产值61亿,年利润20亿。
总之,华微电子既有现实业绩,又有美丽故事。华微电子首先完成价值修复到25元附近,然后实现溢价估值到50元以上。没有比较就没有买卖依据,没有梦想就没有未来。
纯属一孔之见,不构成投资建议。