今天巴菲特公布了这个2020致股东信，对2019年投资做一个总结，对未来做一个展望。

我每年都喜欢看这个，因为巴菲特毕竟是股神。我们中国的那些游子机勾给人家比，那就是一个天上一个地下。巴菲特之所以成为股神，肯定有他过人的地方。所以我们要从他的投资方法来学习参考。虽然众多散户的资金不够大，不够多，但只要走巴菲特的光明大道，就不容易摔跤，不容易掉沟里。我们有阳关大道不走，为什么要走独木桥呢？

好，言归正传，一点点来分析解读个人看法，仅供大家参考。

第一点 ：过去一年伯克希尔A类股累计上涨11%，较标普500指数低近20个百分点。50年来，市值年化增长率只有18.8%。

点评：可见巴菲特的股票投资也不是我们想象的那么好，那么高，但是他的持续性很强。所以大家只要保证账户每年都在盈利就可以了，不要奢求那么高。欲速则不达。

第二点： 巴菲特提到，很久以前公司董事墨菲（Tom Murphy）对于并购给出了一些重要的建议：要想获得一个好经理人的声誉，就一定要买好的企业。

点评：我们要想有好收益，一定要买好公司的股票。俗话说不怕慢，就怕站，好股票就是慢慢的长，不停的长。

第三点： 去年四季度伯克希尔的现金储备为1279亿美元，略低于三季度的历史高点1280亿美元。

点评：巴菲特每年都会留有足够的现金，从来不会满仓操作，更不会全仓投资。所以我们个人也一定要注意手上留有现金，进可攻，退可守。千万不要贪心，一把梭的搞进去，投资不是投机，不要赌，就算你这把赌对了，你一整年都能赌对吗？

第四点： 去年四季度伯克希尔总持仓为2480亿美元，但巴菲特和芒格并不认为这是股票市场“筹码赌注”的集合。股票对于不使用借来的钱并且能够自我控制情绪的个人来说，应该是一个更好的长期选择。

点评： 对股市长期看好，但从来不用杠杆。只用自己现有的资金，做看得见的投资，不放大风险。你看看你手上资金有用到杠杆吗？如果有你，为什么要用杠杆？你的目的是什么？不就是为了想放大利润吗？结果把自己的欲望也给膨胀了，最后结果可想而知。2015年，直到消灭了多少大户吗？

第五点： 巴菲特透露，芒格家族家庭资产的绝大部分是伯克希尔的持股，而自己99%的财富也是伯克希尔的股份，并且从未出售过任何股票，也没有出售的计划。

点评： 虽然散户投资是个人资金，不是公司的创始人。但我们对好公司拥有的股票，要牢牢的抱紧这个筹码。我认为未来的20年股票市场是一定会跑过房地产市场的。是个最能看得见，最有价值的投资洼地。以前的50后40后很少买股票，60后偶尔买一点。70后80后主力军。那么未来20年，90后，00后将是生力军。基本上手上房产都有了，闲的资金肯定要投资金融市场。相对未来20年，目前的股票简直就在谷底，牢牢抱紧紧。你值得拥有。

第六点： 在巴菲特的股东信中，还公布了伯克希尔哈撒韦公司第四季度前十大持仓股，分别为：苹果（AAPL.O）、美国银行（BAC.N）、可口可乐（KOF.N）、美国运通（AXP.N）、富国银行（WFC.N）、美国合众银行（USB.N）、摩根大通（JPM.N）、穆迪（MCO.N）、达美航空（DAL.N）、纽约梅隆银行（BK.N）。

点评： 看看巴菲特股票的配置方向，仓位的配置，再看看你手上股票的配置方向，是不是要做调整？大消费，大金融，大科技。三个大方向就绝对没问题啦。

以上为个人解读，仅供大家参考。 活到老，学到老。加油吧，朋友们！！