目前跟踪的波段四只：

精测电子：55元提示，现在73.55，盈利34%！第一目标价80很快就会来，拿住。

环旭电子：19.3提示，目前26.25，盈利36%！就问香不香，天空才是尽头，这个票逻辑相当硬，放心拿，我不提示出就不要止盈卖飞，具体逻辑周末复盘再分析。

北京君正：差不多85左右提示，现价128.18，盈利51%！目标价调整为150，目前的局势看完全没有问题。

德联集团：成本6.4～6.7，现价7.03，盈利5%！耐心点，突破新高只是时间问题。

首先说说大家最关心的环旭电子的逻辑，为何最近这么强。主要有两点：

1.苹果手表的销量快速增长是环旭电子 2018 年和 2019Q1 业绩增长的主要驱动力。之前在 Apple Watch 上就使用了 SiP 封装，除手表外，智能手机中 SiP 的颗数 也在不断增加。智能手机轻薄化、5G 以及以 Apple Watch 为代表的可穿戴产品都要求电 子产品越做越轻便，而 SiP 封装则是实现这一趋势的重要技术。SiP 技术具有较高的工艺壁垒，独家供应 Apple Watch 的环旭电子在这一领域处于技术上的领先地位。

2.另一方面，Apple的SiP用量因益于产品规格升级而持续提升，Apple目前主要SiP供货商包括环旭电子、长电科技、Amkor与Murata，立讯精密可能会在2H20加入。环旭电子产品线最广泛，且整体而言拥有最大市占份额，故环旭电子为2020年Apple产业链最大SiP赢家。预期环旭电子在2020年的新关键SiP订单包括：(1) 预计最快在2H20出货用于AirPods Pro的SiP；(2) 预计在2–3Q20出货用于UWB标签的SiP，2020年出货量达千万等级；与 (3) 新2H20毫米波 (mmWave) iPhone之高单价AiP。

好了，环旭就说到这里，目前36%的利润底，至少让你可以从容面对各种调整，总之，不要卖飞就行了，我不说出，死拿！！！

下面说点新的，最近有几个热点，GaN，MLCC（片式多层陶瓷电容器）。

首先是GaN：

GaN 是一种新型半导体材料，具有禁带宽度大、热导率高、耐高温、抗辐射、耐酸碱、高 强度和高硬度等特性。目前 GaN 材料主要应用与射频与功率器件领域，随着 5G 的发展， 射频器件需求增大，氮化镓市场随之扩张。在功率器件领域，Yole 预测氮化镓 2019-2022 年市场 CAGR 达到 91%。目前，GaN 应用最广泛的是充电器。采用了 GaN 元件的充电器体积小、重量轻，在发热量、效率转换上相比普通充电器也有更大的优势。

说白了，一系列优点，随着5G时代的来临，相关元器件的需求非常之大，GaN作为半导体材料的一种，具有的一系列优点，是非常有前景的。

相关公司：闻泰科技/三安光电/耐威科技/富满电子/圣邦股份

再说说MLCC：

MLCC(Multi-layer Ceramic Capacitors)是片式多层陶瓷电容器的英文缩写，是一种电 路中广泛应用的电容器，又被称为“独石电容器”。电容器是重要的电子元器件，属于被 动元件中的电路类(电阻、电容、电感，合称 LCR)元器件，是复杂电路架构的重要组成 部分。

电容器按照介质材料分类，根据所使用的介质材料的不同分为陶瓷电容、铝电解电容、钽 电解电容、薄膜电容等类型。每种介质材料所制成的电容器的性质有很大差别，分别应用 于不同的领域，其中陶瓷电容占据了最多的市场份额，约 43%。陶瓷电容根据结构的不同又可分为单层陶瓷电容、引线式多层陶瓷电容和片式多层陶瓷电容器(MLCC)三大类，由于MLCC有很多优点，MLCC 在陶瓷电容市场占据约 93%的份额。

MLCC 产业链可以划分为上游材料、中游制造和下游应用三个部分。其中上游材料行业主要包括陶瓷粉末、电极材料和芯片三大材料。中游是各家 MLCC 制造企业。MLCC 下游的应用分为民用和军用领域两大块。民用领域最大的组成部分是消费电子和汽车，军用领域包括航天、航空、船舶、兵器等重要国防领域，军用产品对可靠性有着更为苛刻的要求。

走强的逻辑在于：

1.手机对 MLCC 需求有望大幅增长。通信技术从 2G 发展到 3G、4G，再进入如今的 5G，传 输速度，可用功能都在不断升级，所使用的频段也在上升，每台设备所需要的 MLCC 数量 也相应增加。根据前瞻产业研究院数据例如，MLCC 单机数量由 2G 的 166 个增加到 4G 的700 个;预计到 5G，单机 MLCC 用量将增加到 1000 个。

2.5G 基础建设带来被动元件需求的增加。5G 的高传输速度和广覆盖将需要搭建更多更复杂 的基站，带来 MLCC 需求的攀升。5G 的毫米波段和 sub-6G 频段的使用，需要更密集的基 站布置。5G 时代所需的基站数量远高于 4G，大量的 5G 宏基站、毫米波微基站、sub-6 微基站对于相关被动元器件的需求也将大幅提升。据工信部数据，2019 年全国共建成 5G 基站超 13 万个，远高于规划数量，因此我们预计，国内 5G 基站相对于预期会加快部署从 而带来 MLCC 需求端更显著的增长。

3.物联网有望成为需求端新的高速增长点。5G 网络的应用部署为万物互联提供了硬件条件， 联网设备大幅增加。AR/VR&IOT 等新场景应用拉动了被动元件需求。2018Q4-2019Q3， 国内可穿戴设备增长均以高于 30%的速度增长。预计到 2020 年，全球物联网终端设备将由2016 年的 64 亿部增长至 208 亿部，年复合增长率高达 34.26%。

TWS 耳机、智能手表等新型可穿戴设备的推广成为消费电子业内新的热点，未来几年有望保持高速增长态势，成为推动 MLCC 需求增长的新动能。

4.汽车电子需求强劲，也带动了 MLCC 用量的提升。驾驶性能的提高和车用娱乐的普及，带 来了汽车电子化率的提升，每辆电动汽车使用的 MLCC 数量不断增加。根据前瞻网数据， 2018 年平均单车 MLCC 用量已经超过 1000 只，高端汽车的用量则达到 10000 只/辆，且仍在继续增长。

5.新能源汽车的推广是车用 MLCC 需求增长的新动能。我国 2018 年新能源汽车产销量分别 达到 127 万辆和 125.6 万辆。销量增速 61.6%，连续 5 年增速超过 50%，2011-2018 年年均复合增长率超过 100%。从月度数据来看，下半年销量通常高于上半年，2019 年下半年受 补贴退坡和个人需求羸弱影响，销量有所下降。在未来新能源汽车的 MLCC 使用数量方面， 相对于先用的燃油车将呈现显著增长。根据 KEMET 提供的数据，特斯拉 Modle3 单车 MLCC 用量约为 9200 只，Modle S 和 Modle X 的单车用量均在 10000 只以上，相对于目前燃油 车平均用量增加数倍之多。

说这么多，反正总结起来就是，会厉害就对了。相关个股：风华高科、火炬电子

回归到基本面的本源，从中长期维度上，扩张半导体行业成长的边界因子依然存在，下游应用端以 5G/新能源汽车/云服务器为主线，具化到中国大陆地区，认为“国产替代” 是当下时点的板块逻辑，“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”。最后，大基金二期重点投向上游设备与材料、下游应用等领域。在关注 5G、AI 和物联网的同时，也将持续关注刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域，持续推进半导体设备、材料企业与半导体制造、封测企业的协同。建议关注:北方华创/华特气体(机械、科创板)/至纯科技/精测电子

波段股池：

科技（半导体、芯片）：

IGBT：台基股份、扬杰科技、捷捷微电、华微电子。

封测：长电科技、华天科技、通富微电、晶方科技。

设备：

北方华创（核心）：产品线最全的半导体设备公司（刻蚀机、薄膜沉积设备等），有大订单在手，所以涨的最凶。

精测电子：国产半导体测试设备龙头，也是大基金的目标。

至纯科技：国内高纯工艺龙头，清洗设备。

半导体材料：光刻胶（南大光电、江化微、强力新材）、电子气体（雅克科技）等

IC 设计板块企业：北京君正(收购ISSI)、 闻泰科技(收购安世半导体)和韦尔股份(收购豪威)，兆易创新、汇顶科技、 富瀚微、紫光国微、圣邦股份和卓胜微

特斯拉：

德联集团（冷却液）、旭升股份（变速箱后驱壳体订单在手）、均胜电子（电路保护系统）、保隆科技（胎压监测）

MLCC：风华高科、火炬电子

GaN：闻泰科技/三安光电/耐威科技/富满电子/圣邦股份

大局观：科技牛势不可挡，虽然这两天金融表现活跃，有关热门科技股回调两天，但这改变不了长期的趋势，今天尾盘晶方科技、南大光电的拉板，基本上为下周一主流硬核科技股的狂欢奠定基础，如果有牛市，那么科技股的高度是你无法想象的，躺好就行了。

5G时代来临，把握机遇，坚定国产替代的逻辑不动摇！

暂时就这么多，周末愉快！！！

短线股：

富满电子：目前在洗盘无疑，38.5以下无脑买入建仓，如果下跌5%，加仓，下跌10%，继续加仓。短线持股，持股时间不超过一星期，如买入，自己也做好操盘计划。