大家好，我是嘉毅，周末来复盘一下市场，目前老美又开始对华为等又开始折腾，国产替代，自主可控提上日程，反应在盘面就是科技股等分支大涨。科技股的总龙头诚脉科技，也是涨到317元了，19年的9月份还在33.96，当初我们还做了低吸，短短5个月的时间10倍股已经产生。市场不缺少机会，缺发现的眼睛和技术，缺耐心的操作。对于科技股继续逢低关注绿肥红瘦挖掘主营正宗标的机会。市场的机会在哪，操作方向在哪，不用嘉毅再说了吧，科技股中看好主营，看好业绩，看好趋势，绿肥红瘦底仓和机动仓慢慢做，其中光刻胶概念板块近期再次出现在涨幅榜前列，今天有必要再来谈一谈。

晶瑞股份光刻胶叠加锂电池集成电路于一身，仍看高一线

光刻胶板块指数涨幅

光刻胶解读

说起光刻胶，我们先了解什么是光刻胶。光刻胶是电子领域微细图形加工核心上游材料，是利用化学反应进行图像转移的媒体，是由感光树脂、光引发剂、添加剂和溶剂等主要成分组成的对光敏感的混合液体。换句话就是，我们常见的集成电路、和半导体的加工在重要材料。

它有这什么样的地位，以及在全球处在一个什么样的发展阶段呢？

首先明确，光刻是整个集成电路制造过程中耗时最长、难度最大的工艺，耗时占IC制造50%左右，成本约占IC生产成本的1/3。其中光刻胶是光刻过程最重要的耗材，光刻胶的质量对光刻工艺有着重要影响。光刻胶作为技术门槛极高的电子化学品一直被国际企业垄断，随着大力研发和投入，国内企业已逐步从低端PCB光刻胶发展至中端半导体光刻胶的量产。

芯片制作流程

具体来看，光刻胶基于应用领域不同一般可以分为半导体集成电路（IC）光刻胶、 PCB 光刻胶以及面板（LCD）光刻胶三个大类，其中 PCB 光刻胶占全球市场 24%，半导体 IC 光刻胶占全球市场 24%，LCD 光刻胶占全球市场 27%。

在三类光刻胶之中：PCB 光刻胶，受益于 5G 建设 PCB 需求爆发，业绩弹性较大；LCD 光刻胶，受益于消费电子需求持续增长，增长相对平稳；半导体光刻胶，受益于国内晶圆厂的大量投建，市场空间广阔。

由于光刻胶的生产属于技术工艺复杂、生产和检测设备投入大，是资本技术双密集型产业。因此，几乎全球市场基本被日 本、美国和台湾等国家与地区几家大型企业垄断，大陆企业市场份额不到 10%。

也就是说，大路所有制造光刻胶企业的公司全部量产依然不能满足自我需求。

这也是为什么国家设立了专门投资于集成电路的发展基金，简称大基金一期。年前我们知道大基建一期已经从集成电路的封装端、测试端减仓了一部分，然后调仓到上游原材料生产的相应公司中去。国家二期基金之所以要对LCD 光刻胶、半导体光刻胶进行扶持倾斜，就是因为光刻胶的中高端市场是我们的软肋所在。

下面我们简单列举几个光刻胶市场中具有代表性的一些公司。

南大光电（300346）

南大光电主要业务包括MO源，电子特气，同时公司正推进光刻胶及配套材料业务，ALD前驱体产品业务，电子特气业务已成为公司盈利新增长点。公司主要产品为高纯磷烷、砷烷，纯度达到6N级别，已在LED行业取得主要市场份额，并在IC行业快速实现了进口替代，已成为公司新的利润增长点。目前公司在IC领域的电子特气销售额占比约40%。此外，公司于2019年11月收购山东飞源气体57.97%股权，飞源气体是国内三氟化氮、六氟化硫主要生产企业之一。　　公司是光刻胶领域的新进入者，目标产品为中高端的半导体用ArF光刻胶。公司于2017年开始研发“193nm光刻胶项目”，已获得国家“02专项”的相关项目立项，公司计划通过3年的建设、投产及实现销售，达到年产25吨193nm（ArF干式和浸没式）光刻胶产品的生产规模，产品将满足集成电路行业需求标准。

南大光电日线走势图

容大感光（300576）

二十多年来专注于PCB油墨和光刻胶等电子化学产品研发、生产和销售。在不断的实践和研发中，公司逐步掌握了树脂合成、光敏剂合成、配方设计及制造等关键核心技术，并拥有多项发明专利。2019年，公司从诸多企业中脱颖而出，上榜工信部第一批专精特新“小巨人”企业名单，截止目前，公司用于建设“年产1000吨光刻材料及其配套化学品项目”的募集资金已全部使用完毕，截至2019年12月31日，“光刻材料及其配套化学品”项目已经按照计划完成主体项目的建设，目前正在进行设备安装、调试工作，预计2020年3月31日前可以达到可使用状态　　3.公司是PCB感光油墨国内龙头企业之一，技术优势明显，通过多年的研发，掌握了感光油墨的核心技术，包括树脂合成技术、光刻胶光敏剂合成技术、配方设计及工艺控制技术等，占据国内感光线路油墨市场25%的份额、在阻焊油墨市场上占据了10%的国内市场。

容大感光日线走势图

晶瑞股份（300655）

主导产品为四大类微电子化学品，包括超净高纯试剂、光刻胶、功能性材料、锂电池粘结剂，均为下游五大新兴行业（半导体、锂电池、LED、平板显示和光伏太阳能电池）的关键材料，具体应用在下游电子元器件的清洗、光刻、显影、蚀刻、去膜等工艺环节，公司一直保持高稳定高成长发展。湿电子化学品：公司部分关键产品已达到国际先进水平，实现进口替代。半导体生产过程用量最大的3个高纯湿化学品——氨水、硫酸、双氧水（合计约占半导体全部超纯试剂用量的70%）——将整体达到国际先进水平（SEMIG5等级），可用于国内半导体产业链；其他湿化学品达到面板、光伏、LED产业链技术水平（SEMIG3~G4等级）。此外，公司在建项目较多，未来投产后将进一步提升公司综合竞争力。　　光刻胶：公司i线光刻胶已进入国产半导体产业链。公司主要产品为半导体及平板显示用光刻胶，具体包括紫外负型光刻胶、宽谱正胶、g线正胶、i线正胶等中高端产品。

晶瑞股份日线走势图

以上是便是A股光刻胶制作的相关企业，包括但不止于此，还包括上海新阳、飞凯材料、江化微等头部企业。作为科技领域的中药材料，相信会在未来集成电路的发展中迎来更大的市场机会。但回到交易层面来说，短期指数还需震荡，个股上谨防追高，疫情期间，如果要参与则以反复出现板块效应板块的个股为重点。向光刻胶、电子元器件等板块个股，等待后期大盘调整到位后在进行中线布局更为稳妥。

嘉毅有段话与大家共勉：少追涨，勿杀跌，月有阴晴圆缺，股有涨跌横盘，此事古难全。但愿牛市久，大家共财源，在股市买股的细心，捂股的耐心，卖股的决心，缺一不可，那一个环节出了问题，都会影响收益,嘉毅诚心以文会友，广结有缘之人！