《电鳗财经》 赵超/文

2月20日，飞乐音响(600651.SH)发布《重大资产出售预案》，拟通过在上海联交所公开挂牌转让的方式，出售持有的北京申安100%股权。挂牌交易条件为，摘牌方需为北京申安对飞乐音响的全部债务清偿承担连带担保责任及提供相应的资产担保。本次交易的交易对方将根据上述国有产权公开挂牌结果确定，交易对方以现金方式支付本次交易对价。本次交易的评估基准日为2019年12月31日。

预计北京申安最近一个会计年度经审计的资产总额，占上市公司最近一个会计年度经审计资产总额的比例将超过50%，本次交易预计将构成重大资产重组。

飞乐音响表示，通过本次交易，公司可提高持续经营能力，有利于公司改善资产质量和财务状况，促进自身业务升级转型，进一步优化资产结构，增强核心竞争力，实现公司可持续发展。

本次交易前，上飞乐音响是一家集研发、设计、生产、销售为一体的照明企业。

飞乐音响控股股东仪电电子集团、实际控制人仪电集团已原则性同意本次重大资产出售方案。

《电鳗财经》注意到，飞乐音响预计，2019年度实现归属于母公司所有者的净利润为-15.74亿元左右，且2019年末归属于上市公司股东的净资产将为负值。

数据显示，2018年，北京申安营业收入和净利润分别为26417.19万元、-114331.24万元。2019年(数据未经审计)营业收入和净利润分别为6915.13万元、-110164.55万元。

从上述数据可以看出，北京申安亏损，是飞乐音响业绩预亏的主要原因。

北京申安经营的主要业务为户外照明、景观亮化、室内照明等场景的照明工程业务，业务环节包括高亮度LED照明产品设计、研发、生产、销售。

但在2017年，北京申安开展业务模式转型，从传统的业务开展模式向PPP模式转型。近年来，受到PPP业务发展状况以及整体照明行业产品升级、增速下滑等因素的综合影响，北京申安新承接的项目数量及产生的收入出现下滑，同时由于PPP业务模式项目回款周期较长等因素的影响，北京申安出现资金回笼速度慢、应收款项逾期等情况，进而造成部分已开工项目出现较长时间停工等情况，整体经营状况持续不佳，对上市公司经营与发展造成较大负担。

飞乐音响表示，本次交易完成后，公司将不再持有北京申安股权，北京申安将不再纳入上市公司合并报表范围，预计将对飞乐音响盈利能力产生积极影响。

在业内人士来看，飞乐音响此次出售北京申安，将让公司轻装上阵，业绩有望大幅好转。

《电鳗财经》发现，飞乐音响在去年受到第一大股东财务资助。

飞乐音响第一大股东仪电集团，分别于2019年4月4日、4月12日及5月15日以委托贷款的形式向公司提供共计15.54亿元的财务资助，到期日为2019年12月31日。

此外，自2019年1月1日至2019年12月31日，飞乐音响及控股子公司计入当期损益的政府补助合计1287.61万元。