疫情之下，铺天盖地的新闻标题很容易引发忧虑和恐慌。在祝愿各地的病患早日康复、大家都保持身心健康之时，作为投资者应如何自处？

疫情无损基本因素

参考以往爆发类似的突发疫情时，经济在短期内受压，但当疫情受控后，金融市场也随即反弹。可见当恐慌情绪弥漫之际，在市场中需分清杂音与信号，抓住基本因素的重心。

现时受疫情所困的中国，基本因素相比2003年非典爆发时已经截然不同。

第一，经济规模已比当年翻几番，与全球经济也更为整合，经济总体格局得到改善。

第二，回首过去20年，中国经济形态也出现了根本性的转变。受惠于先进信息科技，网上经济活动蓬勃发展。尽管疫情将影响实体商店的消费，但网上领域却可能得到发展。

第三，中国资本市场更对外开放，与已发展市场也逐步接轨。

医疗、消费和科技的潜力

在中国经济的长期结构性发展趋势中，医疗保健、消费和科技等行业的发展潜力瞩目。

中国医疗保健市场较为分散，不论在医疗保健服务以至产品和药物分销等范畴均有大量的升级空间，而当局也大量投资于研发工作。国务院近年已就深化医药卫生体制改革发出多项通知，本次疫情或将催化改革工作加快推展。

消费方面，在家庭可支配收入增加和中产阶级崛起下, 中国消费者开始更注重产品质量和消费体验，中国消费升级乃大势所趋，将在长期造就更多商机，并连带助推科技创新。

而受益于创意和强劲消费力，中国的科技发展已不再只是生产基地，也不再限于制造智能手机和发展电子商贸，现在已经扩大到研发软件、云端业务、再生能源等。从市场上出现越来越多协助企业进行数字化转型的信息科技公司可见，软件龙头公司正陆续诞生。

综观而言，疫情、地缘政治和贸易前景仍然可能引发市场波动，但中国经济由注重数量转型至质量的基本因素未变，也为以分析为本的长线投资者提供了把握先机的机会。

本文观点来自：摩根资产管理新兴市场及亚太股票组别

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