盘面简述

周四A股三大股指均出现回落，沪指午后延续宽幅震荡走势，创指盘中一度跌超1.5%。盘面上看，玉米、草甘膦、农业种植和国产芯片等板块涨幅居前，细胞免疫治疗、在线教育、超级真菌和基因测试等概念位于跌幅榜前列。整体来看，市场分化明显，个股跌多涨少，赚钱效应较弱。

从盘面上来看，草甘膦股领衔，农药兽药板块表现强势，其中，长青股份涨停，诺普信、辉丰股份、钱江生化、中农立华等多只个股跟涨。在有色冶炼加工板块之中，天齐锂业、中色股份、贵研铂业涨停，洛阳钼业、赤峰黄金等多只个股大涨。

热点聚焦：草甘膦、贵金属

消息面上，据经济参考报称，农业农村部办公厅2月12日印发《2020年农药管理工作要点》的通知，提出要建立退出机制，鼓励农药生产企业兼并重组，退出一批竞争力弱的小农药企业。通知要求，严格审批标准，优化审批服务，建立退出机制，完善进出口管理。在农药生产方面，严把农药生产许可延续关，未在规定期限内提交申请或者不符合农药生产企业条件要求的，不予生产许可延续。　　

此前，据中证资讯消息，孟加拉国高等法院表示，该国政府将制定一项行动计划，以停止使用包括草甘膦在内的有害农药，并引入安全的替代品。草甘膦在欧洲也面临着同样的敌意，当前在欧盟的使用受到了严格监管。而草铵膦作为第二大灭生性除草剂，是基于天然产物的除草剂，使用效果更优更安全，是替代草甘膦的最优品种。根据测算，全球草甘膦替代空间约29万吨，草铵膦成长空间巨大。

国海证券指出，暖冬带来病虫害，2020年农药需求量有望超预期。受今年暖冬气候影响，中国南方出现大面积病虫害，如草地贪夜蛾和条锈病，而随着3月份春季到来气温升高，病虫害可能进一步增加，从而带动农药的整体需求。今年的农药的用量有望超预期。此外，肆虐全球大半年的非洲蝗虫已到达中国边境的印巴，是否会取道南亚入侵中国尚且未知，蝗灾也势必带来全球农药需求增长，目前中国供应了全球农药的一半以上，显然受益。综上，2020的农药需求很可能超市场预期。

贵金属

消息面上，据上海证券报称，特斯拉上海工厂复工，重新激活了下游产业，再加上Model 3超预期的销量，“钴”这类小金属需求预期再次增强，不同于去年中旬的“寒酸”，如今“钴”爷已经翻身。另一方面，受新冠肺炎疫情影响，钴冶炼企业复工、运输成了一大难题，钴盐厂购买原料辅料相应延后，钴盐厂也开始出现惜售情况，钴盐开始逐步提价。　

中信证券指出，从行业配置角度来说，为对冲肺炎本身的不确定性和对经济带来的不确定性影响，黄金股具备明显的配置价值。从成长性来说，新能源行业和半导体新材料行业具备较强的成长确定性，市场回调是布局的时点。从情绪反转来说，一旦疫情拐点出现，恐慌情绪大量释放，铜铝相关的公司具备明显的弹性。　

国泰君安分析，钴行业快速成长，增持钴板块。全球第一大钴企业嘉能可和新能源汽车电池产业链连续签订长期钴产品协议，证明钴行业随锂电池的快速成长。2020 年钴行业供需反转，看好消费电子5G 换机潮和动力电池的需求复苏和共振，需求旺季有望迎来下游补库，看好钴价。

银河证券进一步分析，在国内外政策加持下新能源汽车未来发展前景愈发确定，而特斯拉2019Q4产量、交付量超预期，以及特斯拉拟合作CATL，国内工厂加速国产化进一步催化新能源汽车板块，看好新能源汽车大势所趋，目前基金对新能源汽车产业链个股的持仓较历史高点还有较大距离，继续推荐新能源汽车产业链上游材料端龙头企业。

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