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发表于 2020-02-13 10:38:24 股吧网页版
为什么最近创业板50能跑赢绝大部分科技类指数?

各位二级市场参与者们,这几天A股市场的科技大行情相信大家都关注到了。作为“魔都的资产管理人”,我们在想一件事:

为什么2月以来,创业板50指数开始跑赢绝大部分的科技成长类指数?我们发现,过去3个月,创业板50指数的表现在科技类指数里排名第2,而从2月份开始至今,创业板50收益率9.47%,显著高于其他科技类指数,并且走势非常稳健。


我们用量化的方法做了个全面的分析,得出结果如下:

第一,创业板50指数的行业权重在今年更合理(不含农林牧渔,包含游戏、新能源板块)

用创业板50、创业板指、科技100的公开权重数据为例。首先,作为创业板的核心指数,创业板50不含农林牧渔行业,这使得该指数95%左右的权重落在了新兴成长类的行业里。

其次,创业板50不仅仅包含了去年收益颇高的电子、计算机、通信行业,还包含电气设备里的新能源电池、光伏,传媒里的游戏、大屏娱乐等。

综合行业来看,创业板50指数覆盖全部重点科技领域。去年大涨的电子、计算机等加上今年预期景气的新能源电池、光伏、游戏、大屏娱乐等,使创业板50在行业权重配置上具有绝对的优势,是不折不扣的综合科技指数。

第二:创业板50持续跑赢了创业板综(龙头效应仍在)

对龙头效应的探讨开始于3年多前了,具体原因我们不展开。我们在此开发了一个量化的指标来实时衡量一个市场的龙头效应的强弱。


数据来源:Wind,截至2020年2月12日


从该指标的走势来看,虽然近期中证500、中证1000等中小市值指数开始走强,但是行业、版块、子概念内的龙头效应还是显著存在的。这也能解释创业板50作为创业板里的大股票继续跑赢创业板综合指数。过去60个交易日、2月以来,创50也显著跑赢了创业板综指数。


综上所述,如果今年要在创业板里找股票,创50仍是好的选择。

第三:创业板50涵盖更多热点概念,更适合2020科技大年的一致预期(能应对快速轮动的热点)

去年年底以来,仅从直观感觉就能察觉到市场炒作的热点此起彼伏。区别于2019年的机构扎堆一两个版块,也证明2020年真正的A股科技时代的来临。

我们专门把版块行情转化为峰值图来观察。今年以来,云、高清视频、游戏、特斯拉电池、半导体设备和光模块等等版块几乎都已经走完了一、二波行情。


数据来源:Wind,截至2020年2月12日

再分析以上板块的风险特征,不难发现:单一板块走势的2倍标准差能达到4%之多。也就是说,如果投资者投资单一板块的节奏把握不准,机会成本会非常高,很容易选错板块而错过科技大潮带来的雨后春笋般的投资机会。这也从另一个角度解释了为什么近期创业板50指数开始跑赢大部分更细分的子板块科技类指数。

结论简单几句话:

要想抓住2020年真正的科技股大机会?要想获得科技成长热点扩散的收益?要想在变化极快的热点轮动中获得收益?“魔都资产管理人”觉得创业板50指数是非常合适的指数!

第一:创业板50指数的行业权重在今年更合理(不含农林牧渔,包含游戏、新能源板块)

第二:创业板50持续跑赢了创业板综(龙头效应仍在)

第三:创业板50涵盖更多热点概念,更适合2020科技大年的一致预期(能应对快速轮动的热点)

创业板50ETF(159949)是创业板50指数唯一的场内ETF标的,请关注该基金近期的市场表现。


来源:魔都资产管理人

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