市场回顾

2月12日，A股市场继续小幅上扬，创业板再一次领跑市场，软件服务、IT设备、半导体、有色、电信营运等行业表现居前，收盘上证指数上涨 0.87%，沪深300上涨 0.81%，创业板指上涨 2.8%；可转债市场也表现也不赖 ，中证转债上 1.11%，转债平均上涨 1.44%。

可转债市场中，通威转债、赣锋转债、英科转债涨幅最高，溢利转债、湖广转债、凯龙转债涨幅最低，见下图。

大事精选

机构调研

300422博世科调研活动信息20200212

1 、问：公司现金流情况？

答：公司在 2015 年为顺应行业发展和市场需求，签订了比较多的 PPP 订单。2018 开始，公司对新签订单类型和在手订单质量都进行了优化，新签订单主要以 EP 、 EPC 为主， PPP 项目占收入比重有所下降，同时加强应收账款回收力度，经公司财务部门初步测算， 2019年公司经营性现金流将有比较大的改善，但最终数据需以披露的审计报告为准。

2 、问：公司消杀设备的供货情况？复工情况？

答：目前公司的 MCO/MCI 、消毒罐槽、次氯酸钠发生器、二氧化氯发生器等消杀设备已成功应用于广西区内的区人民医院邕武医院和上林县人民医院、崇左市宁明县驮龙乡卫生院，区内十几个应急点医院也在对接中，同时拓展区外项目。公司根据自治区的相关文件要求进行有序复工，根据自治区文件，区内建设工程项目于 2 月 24 日可以复工，区外项目需根据当地政策要求执行。

3 、问：公司是否涉及医废处理？

答：公司的全资子公司广西科清环境服务有限公司在广西北海投资建设的北部湾资源再生环保服务中心项目（一期），定位为区域性、综合性工业废物处理处置项目，根据项目可研及环评批复，按照《国家危险废物名录》分类，本项目拟接收的危险废物种类有 32 种，其中包括类别为 HW02 的医药废物、 HW03 的废药物、药品等。在当前的情况下，北部湾资源再生环保服务中心项目焚烧车间在建成后应急情况下经当地环保局或政府同意下可接收处置 HW01 医疗废物。

点评：博世转债是2020年10大金转债之一，近期创新高后有所回落。从调研上看，2019年现金流有所改善，或对正股和转债构成利好。博世转债属于偏股型， 现价：113.3元，转股溢价率：19.78%，债券收益率：-0.08%。

岭南股份:2020年2月10日投资者关系活动记录

Q1 ：公司在虚拟现实（ VR ）上有什么样的发展？

公司文化旅游板块的重要子公司恒润集团是文旅主题项目高端装备及系统一体化服务供应商，专注于沉浸式游乐设备系统的研发、设计、生产与集成。恒润集团凭借近二十年积累的文化创意、技术研发、人才团队、项目实施等优势，在 VR 领域已拥有较强的竞争力，主要产品包括飞翔球幕、轨道骑乘、影院剧场等室内外高科技互动体验设备，广泛应用于主题乐园、旅游景区、科博场馆、政府办公机构及其他商业场所。此外，公司子公司德马吉作为一家致力于全球品牌创意营销的专业性展示服务公司，亦有 VR 相关应用业务，如 MJ 全息演唱会巡演等。

Q2 ：现阶段公司的经营方向是怎么样的？

公司目前已经积极主动进行了战略调整，收缩风险较大的业务，扎实推进“做实园林、做大水务、做强文旅”的发展战略。公司在业务发展上强质提效，更加强调发展质量，重视实际利润情况，加速回款。业务布局上，重点推进城市文旅综合体、 EPC 项目和新农村项目；城市布局上，更加强调开展京津冀地区、粤港澳大湾区、长三角区等重点城市的业务，积极主动参与成熟市场的竞争，精选项目并严控开工条件，追求稳定的利润率和良好的现金流。

强制赎回

今天是中装转债的最后交易日，如果投资者未能及时卖出获利，还可以在3月19日前转股卖出获利。

点评：中装转债发行于2019/3/26，上市于2019/4/15，最后交易日2020/2/12，存续期 0.88 年；上市首日收盘价为105.73元，最低价为96.00元，最高价为193.50元，收盘价为 166.60元；满额申购中 0.51签，上市首日卖出 29.17元，持有到期获利 338.88元，上市首日买入收益率为57.57%，年化收益率为 72.93%，远高于同期上证指数 -8.21%的收益率。

下图是中装转债的上市期间走势。上市初期中装转债低位震荡了相当长的时间，在此期间如果投资者没有耐心，如何能守得云开见月明？

我在中装转债上采用了二级市场买入并持有策略，同样收益不菲，详见《如何用可转债割中装建设的区块链韭菜？》。

实盘操作笔记

在重仓转债中来转债、唐人转债创新高的带动下，实盘市值也创出了新高。实盘并没有在本月初大比例换仓追逐热点操作。主要是靠守的操作，收益依然很好，也是守得云开见月明。

今日操作

无。

操作计划

1. 如果中签奥瑞转债或者恩捷转债，立即缴款。

2. 持债观望，守仓。

下期笔记

2月14日，东财转2、银河转债上市，上市笔记待发布，敬请期待！

2月17日，博威转债上市，上市笔记待发布，敬请期待！

本文仅用于个人投资记录和分享投资理念，若网友根据文中提及的证券和基金买卖，请自行承担风险！