市场波动，焦灼者有之，慌乱者有之。有人支招——“躺着别动，空仓躲过下跌就好”、“躲过下跌，我就赢了一半”，这样真的行的通吗？

鼠年首周回顾

鼠年第一周，A股先跌后涨，整体呈现“V”字型走势。受疫情影响，A股市场鼠年首日开盘全线杀跌，两市成交额5195亿元，较上个交易日明显缩减。谁能料到接下来的几天，A股连升四日，热点题材强势不改。

数据来源：Wind资讯

躲过下跌的前提在于，能够预测到“未来必跌”。然而基于市场的不可测性，鲜少有人拥有“先知”的能力。鼠年首周你空仓躲过下跌的同时，那也会错过后市的上涨。

有人会说，这次是个短期突发事件，并不具代表性。好，那小盛接下来以万得全A指数为例，进行历史数据测算，拉长“战线”，你们看行不行？

总想躲过下跌

其实，小盛也很好奇，精准在股市下跌时空仓，完美躲过大跌比不择时长期持有到底多赚了多少？

万得全A指数不择时VS精准择时的收益率对比

数据来源：Wind，日期范围为1999.12.30—2019.9.16。年化收益率计算公式为Y=（1 K）^N-1，K为总收益率，N为年限的倒数，计算公式下同。指数过往表现不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎

在测算区间，假如A君不择时买入并持有，那么总收益率是327.96%，年化收益率为7.65%，收益还算过得去。然而，假如B君像开了天眼一样，能够完美地躲过历史上跌幅最大的5天，那么总收益达到587.51%，年化收益率也突破10%，远远超过不择时的收益率。更别说，如果运气爆棚，能躲开历史跌幅最大的10天甚至20天，那收益率直接翻了好几番。

看着测算出来的数据，小盛都忍不住心动了。难怪有这么多人一直乐此不彼，只为求一个最佳的入场时机。

大概率错过上涨

但他们似乎忽略了一个事实：回头看，在以躲避下跌为目标时，是否有人意识到，可能有“错过上涨”的风险？

如果在测算区间里错过涨幅最大的5天，那么总收益为173.99%，比一直持有的总收益少了153.97%，年化回报也跌至5.24%。虽然盈利少了些，但至少还是赚钱的，结果还可以勉强接受。但如果是错过了涨幅最大的20天，那么不好意思，你的投资就是亏钱的了。万得全A指数不择时VS踏空的收益率对比

数据来源：Wind，日期范围为1999.12.30—2019.9.16。指数过往表现不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎。

不知道你们的感受怎样，反正结果算出来之后小盛都惊呆了！将近20年的投资时间，经历了那么多次牛市，就仅仅是错过了涨幅最大的20天，投入的钱就打水漂了~

彼得林奇说过，“每个人都有足够的智力在股市赚钱，但不是每个人都有必要的耐力。如果你每遇到恐慌就想抛掉存货，你就应避开股市或股票基金。”也就是说，没有人能预测股市，但是天上掉馅饼的时候你得在现场，所以最好的办法就是买入并长期持有。

这也是小盛一直力推基金定投的原因，基金定投虽然不是万能的策略，但是它的确有效地督促大家长期持有，而且它对“买入并持有”策略还进行了有效改良，可以通过分批入场降低波动。

市场估值低位，如果因为畏惧波动而犹豫，不妨制定一个定投计划。在定投标的的选择上，小盛建议关注长盛医疗行业（002300）。

把脉医疗投资专注量化配置长盛医疗行业（002300）

数据来源：银河证券，截至2020.2.11

长盛医疗行业2016、2017、2018、2019业绩分别为2.00%、4.61%、-18.93%、49.83%，同期业绩比较基准分别为10.49%、4.23%、-20.06%、28.31%。数据来源：长盛医疗量化定期报告，统计日期：2016年2月3日至2019年12月31日，业绩比较基准：80%中证全指医药卫生指数收益率 20%中证综合债指数收益率。

风险提示：本资料不作为任何法律文件。基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其它基金的业绩不构成本基金的业绩表现的保证。投资者在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的《基金合同》及《招募说明书》。