尊敬的湘财长顺、湘财长源基金持有人：

一场突如其来的疫情，打乱了鼠年春节的节奏，也让五湖四海的人们团结起来，守望相助，众志成城。我们相信，疫情终将被战胜，春天一定会到来。

这些日子里，前方的医护人员奋战在一线，不分昼夜抢救病患，舍小家为大家；各地的热心人士踊跃捐助，一方有难，八方支援，谱写了一曲人间大爱的赞歌。湘财基金也发动公司全体员工，积极为疫情严重地区捐款，能力有大小，爱心无差别。

2月3日开市当日，恐慌情绪导致股市大幅下挫。随后，市场持续反弹，逐渐得以修复，科技股仍为投资主线，受到资金的追捧。疫情之下，我们作为基金管理人，也在深刻思考自身的责任担当；春耕之时，我们作为专业机构，也在谋划全年的投资布局。

基金管理人要做好三件事

我们认为，一个好的基金管理人需要做好三件事：一是有一套行之有效的投资体系；二是有一支能很好践行这个投资体系的专业团队；三是这个团队的成员要有一颗为持有人利益服务的初心。湘财基金也正在朝这个方向努力，并且找到了一批志同道合的专业人士。

首先，我们有一套完整的主动量化投资体系，凝结了公司总经理程涛先生近20年的投资经验与智慧。这套体系更强调集体的作用，它贯穿了从研究到投资的每一个环节，提高了所有投研人员的参与度，最大限度避免了基金经理个人风格带来的业绩波动。

与此同时，金融工程团队也深度参与，使得整个投资决策流程更为规范、科学，帮助基金产品不断积小胜为大胜，争取实现基金净值的持续稳定增长。

截至目前，主动量化投资体系已经成功运行了半年时间，从这半年的投资业绩来看，这一体系显示出了较强的可操作性，改善业绩的效果明显。我们相信，随着这一体系的不断完善，会彰显出更加旺盛的生命力。

其次，我们有一支经验丰富、充满活力的投研团队。公司总经理及投资总监均拥有逾10年的证券投研经验，经历了多轮市场牛熊转换周期；权益基金经理也在证券市场历练多年，拥有美国华尔街、大型保险机构、公募基金等任职经历，专业素养突出。

我们的行业研究团队也大多来自公募基金的研究部或券商研究所的新财富团队，他们既朝气蓬勃又严谨扎实；我们的总量研究团队和金融工程团队也深富创造力，他们开发的一系列模型和算法为基金投资提供了重要的参考和支持。我们相信，随着磨合的深入，这个充满活力的团队一定会越来越成熟，基金业绩也会越来越有专业保障。

最后，我们的投研团队秉承持有人利益优先原则，有一颗为持有人利益服务的初心。湘财长顺和湘财长源首发募集规模合计突破了10亿元，对于一家成立不久的新基金公司而言，这也意味着沉甸甸的受托责任。

为此，我们多方保持和客户经理、持有人的沟通，在市场发生变化时第一时间把相关观点传递给大家。比如，2月3日开市当天，我们发布了“风物长宜放眼量”的观点，抚慰投资者恐慌情绪，尽可能避免持有人因恐慌而引发的赎回行为。不仅如此，在湘财长源建仓期间，我们着眼于长期业绩，进行了逢低布局，未来可期。

节后复工以来，我们的基金经理和交易员都坚守在自己的岗位上，像疫区的医护人员一样恪职尽守、勤勉尽责。为了受托资产的保值增值，我们一直在努力。

春耕正当时：继续看好科技主线

过去一周，新冠肺炎疫情引发市场大幅波动，从周一的逾3000股跌停再到后面四天的大涨，市场一直处于非理性状态。我们认为，随着本周返工潮的到来，疫情也可能出现反复，市场仍将维持区间震荡格局。

本次疫情爆发以来，政府采取了强有力的手段进行防控，尽可能降低其对经济社会的影响。但由于疫情的特殊性和复杂性，仍然会对一段时期内的经济活动造成负面影响。我们以2003年SARS疫情的历史为参照，预计此次疫情对经济的影响将主要发生在一季度，负面影响在二季度就会明显下降。从“三驾马车”的角度看，疫情对消费行业的影响最大也最为持久。

从中长期角度考虑，无论是基于本国历史经验，还是参考全球主要经济体情况，疫情带来的短期冲击将带来明显的优质资产买入机会。展望后市，新的科技大周期刚刚启动，科技产业的景气是国家战略和产业周期共振的结果，持续性和爆发力可能会超出想象。具体操作层面，我们将在科技产业中挑选业绩确定性高和增长稳定的个股进行配置，坚定看好5G、半导体、传媒、计算机、新能源车、航空航天和生物科技等行业的投资机会。

湘财基金投研团队

二零二零年二月十日

风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金不同于银行储蓄与债券，基金投资人有可能获得较高的收益，也有可能损失本金。投资有风险，投资人在进行投资决策前，请仔细阅读基金的《招募说明书》及《基金合同》，了解基金的具体情况。