从收购沃尔沃，到路特斯(Lotus) ，再到戴姆勒集团 ，10年来李书福不断出手买买买。如今，他又折腾了一个大动作，要将其中一块买来的资产并入到港股上市的吉利汽车。

10年前将沃尔沃收入囊中的吉利控股集团，表示正在筹划吉利汽车和沃尔沃汽车业务重组，重组后的资产将纳入在港上市的吉利汽车，并将考虑未来在瑞典上市。

受此消息影响，2月11日港股吉利汽车开盘大涨逾8%。截至收盘，涨幅收窄至5.69%，股价报14.48港元，市值约1333亿港元。

为什么选择此时进行业务重组？公告上的说法是强强联手，促进深化合作。当然，这是字面的说法，实际含义呢？

大家都知道，这几年来，随着新能源汽车强势入局，传统车企面临不小压力和挑战，吉利汽车自然也不例外。

销量数据上，2019年吉利控股集团总销量为217.8万辆，同比增长1.23%。其中，吉利汽车销售136.2万辆，同比下降9%。

财报表现上，吉利汽车2019年上半年营收475.59亿元，同比下降11.45%；归母净利润40.09亿元，同比下降39.89%；

股价表现上，2017年11月，吉利汽车股价最高达到29.51港元，总市值2697.85亿元港元，截至今日，股价腰斩，总市值也仅剩1332.71亿港元。

相比之下，沃尔沃的情况却好些。财报显示，沃尔沃2019年全年营业收入约1987亿元，同比增长8.5%；全年营业利润约104亿元，同比微增0.8%。

此外，沃尔沃2019年全球销量连续六年创纪录增长，并在2019年首次突破70万销量大关。在中国市场，沃尔沃汽车的总销量达到16.14万台，同比增长18.2%，占全球总销量的22%。

显然，已在港股上市的吉利汽车需要沃尔沃的强力助援。当然，这对于沃尔沃也是有好处的。前两年沃尔沃准备ipo最终却不了了之，而此次合并，沃尔沃也能因此绕道实现ipo。

2018年5月，彼时花旗、高盛和摩根士丹利曾对沃尔沃做出160亿美元-300亿美元的估值，若以160以美元（约合1100亿民币）的估值下限来看，吉利与沃尔沃合并后市值或达到2400亿元人民币，这已经逼近中国市值最高的汽车集团上汽集团，其市值2492亿元人民币。

这就是说，而双方合并完成后，吉利汽车可能就是中国市值最高的汽车公司。而这无疑为市场提供了一个重大关注热点。

截至目前，交银国际发布报告称，继续推荐吉利为行业首选股，维持目标价18.9港元及“买入”评级。瑞信则上调吉利汽车评级由原来“中性”升至“跑赢大市”，目标价由15.3港元上调至18港元。

（来源：牛熊交易室BTR的财富号 2020-02-11 21:36） [点击查看原文]