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发表于 2020-02-11 14:16:59 股吧网页版
A股“中坚力量”,5G、创新药、电子、特斯拉等热点概念一键配齐

一、中证500指数:A股的“中坚力量”

中证500指数是选择扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票后,将剩余股票按照最近一年(新股为上市以来)的日均成交金额由高到低排名,剔除排名后20%的股票,然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名,选取排名在前500名的股票作为指数样本股。从市值特征来看,中证500指数呈现中盘股特征。

二、吐故纳新,吸纳最有活力和发展前景的成长性公司

由于指数编制方案的特性,中证500每年都会吐故纳新,不断使得具有层长潜力、代表

新兴成长行业纳入指数成分股。每次指数调整都会新增大概50只股票进入中证500成分股中,会替换中证500指数10%的权重,我们分析这些新纳入的成分股中属于新兴行业股票,发现每年新增新兴行业股票占全部新增的股票的权重持续扩大,最新一期占比高达76.25%。

注释说明: 例如每次调入的新股票占中证500的权重为10%,那么每次调入的新股票中归属新兴行业的股票占中证500的权重为7.625%。那么调入的新兴行业的股票占调入股票的76.25%。

l 当前热门概念云集中证500,其中较为突出是5G概念股票占比12.75%,创新药概念占比8.16%,消费电子占比7.40%,华为产业链占比8.00%,特斯拉占比5.50%。

三、 指数估值处于历史低位、配置价值凸显

中证500是一条中小盘基准指数,整体风格偏向成长,目前中证 500 的估值处于历史低位。截止20200210日,中证 500 指数市盈率、市净率分别为 24.88、1.83 倍,所处自 2010 年以来的历史分位数水平分别仅为 13.11%、10.57%。

四、 中证 500 指数结构更加均衡,是把握新经济的良好工具

新兴行业占比过半,中证 500 指数结构更加均衡 我国目前正处于经济转型关键时期,消费升级与科技创新已成为拉动经济增长的新引擎。科技创新也成为经济增长的新引擎。2008 年至 2018年,我国战略性新兴产业增长平均每年带动 GDP 增长超过 1 个百分点, 有力支撑了经济发展稳中向好、稳中有进。 根据 wind 一级行业分类,我们大致把金融、工业、材料、能源、公用事业和房地产等行业看作传统周期性行业,而日常消费、可选消费、信息技术、医疗保健、电信服务等行业看作新兴成长行业。截至目前中证 500 指数中新兴行业权重占比过半, 达到52.30%,而沪深 300 指数中新兴成长行业比仅仅 40%,上证综指中新兴成长行业占比更是仅达到了30%。中证 500 指数新兴行业与传统行业结构相对均衡,代表性较强, 是捕捉经济转型、把握新兴产业机会的良好工具。

五、 外资近期加强对于中证 500 指数为代表的中小盘成长股的配置

近期以中证 500 指数为代表的中小盘成长股受到北上资金青睐,A 股纳入 MSCI 指数年内第三次扩容于11月26 日收盘后正式生效,此次扩容是年内最后一次,也是规模最大的一次。此次 MSCI 直接将A股 中盘股一次性以 20%的纳入系数纳入,同时大盘股的纳入系数从 15%提高到 20%, 从边际贡献角度而言,中盘及成长股更受益于本次扩容。 从北上资金持股数据来看,虽然当前北上资金持股整体以大盘蓝筹为主,但从近期北上资金持股变动来看,中小盘指数成分股占比上升明显。

基金投资有风险,请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,根据自身风险承受能力,在详细阅读《基金合同》和《招募说明书》的基础上,谨慎投资。


宏观解读
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