春节后第一个交易日市场大幅下探，但在紧接的第二、三个交易日，市场修复意向强烈，以创业板为首的各大股指相继飘红。截至今日收盘，上证综指报收于2818.09，涨幅1.25%；深证成指报收于10305.50点，涨幅2.14%；创业板指报收于1939.62点，涨幅3.02%；创业板50指数涨幅3.47%。

资金面显示，我们主要观察到三个比较重要的指标：首先，节后两天多只宽基类ETF获得大额资金申购，以沪深300、中证500等主流标的为主，主题方面多只科技概念的ETF也获得了大量资金青睐，这些ETF的累计申购规模超100亿元。其次，以公募基金为代表的机构投资者也在逆市加仓。昨日多家公募基金宣布出资申购旗下基金，显然在A股调整行情中为股民和基民们打下了一剂强心针。此外，北向资金已连续三天净流入，在第一天大跌行情中大买200亿元，昨日和今日分别流入80亿元和25亿元。“别人恐慌我贪婪”的戏码正在真实上演。

那么节后，究竟哪些板块迎来了投资良机？获得了场内外资金的热捧呢？我们在此为大家做一个复盘。

一、医药生物板块

受新型肺炎疫情影响，优质医药公司无疑成了节后资金追捧的重要方向。节后开盘以来，医药生物行业兼具了防御与进攻的双重特征，在大跌市里非常抗跌，在上涨市里涨幅最高，医药生物（申万一级行业）年初至今涨幅9.26%，一举成为今年收益最高的行业。结合非典期间医药的表现，历史上重大疫情均拉动了医药行业的整体需求，特别是预防、诊疗中直接相关的器械、药品需求增长。且2月份作为年报及季报披露的窗口期，是配置医药的合理时点。中长期看，疫情对医药产业的拉动还是比较有限的，行业将恢复均衡增长水平。

其中，迈瑞医疗是近日涨幅最高的医药股之一。该司成功完成武汉火神山医院约1800台医疗设备的安装，与医院同步交付。其移动DR、智能呼吸机、智能监护仪及中央站系统、输注泵以及手术室所需的麻醉机等设备亦成为火神山医院的重要设备。受此影响，迈瑞医疗今日直线拉升涨停。

二、特斯拉概念股

受特斯拉年报经营业绩明显转好，以及ModelY车型超预期、LG及宁德时代进入供应链等利好释放，这两天特斯拉概念股有较好的表现。据招商证券分析，特斯拉的投资逻辑主要基于以下几点：

第一，汽车行业进入新旧动能转化阶段，估值体系逐渐发生变化。以特斯拉为代表的智能驾驶车企处于高增长初期，这类车企以及其产业链，理应享受高估值溢价，持续不断的产能释放将带动行业持续上涨。

第二、特斯拉年报靓眼，ModelY投产超预期及LG、宁德时代进入供应链的催化效果明显。公司Q4现金流及盈利情况继续改善，上海工厂及ModelY进度持续超预期，经营持续向上信号明确。

第三、国产特斯拉降价后预计20年销量15万台，目前产线加速已完成。

第四、产业链从催化转入兑现，是最佳的布局机会。往后看ModelY等更多的产品复制Model3的路径已成为必然，产业链进入催化-兑现-催化-兑现的长期正向循环。

第五、20年特斯拉销量将继续高歌猛进，国内特斯拉产业链将充分享受红利。预计20年特斯拉销量在60万左右，其产业链具有稳定性强、毛利率高、价值量大等特点，中国企业成本低的优势决定了其特斯拉产业链中的霸主地位，具有核心竞争力的产业链公司有望享受长期爬坡红利。

2月3日盘前宁德时代发布关于公司与特斯拉开展业务合作的公告，公告中表明宁德时代将向特斯拉供应锂离子动力电池产品，迅速受到市场广泛关注。

三、网络游戏概念股

本次疫情叠加春节效应，使得大家都减少了外出与聚会，以居家隔离为主，游戏成为线下娱乐活动的重要替代品，公众线上娱乐消费需求增强，游戏行业整体受到利好。2019年中国游戏市场实际销售收入2308.8亿元，同比增长7.7%，行业发展回暖，玩家对于高质量、重创新的精品游戏需求提升，为追求可持续发展的优质游戏企业带来更多结构型机遇。

游戏板块上市公司的盈利能力也持续回升，其中部分龙头公司借助本次春节行情，有望迎来业绩和估值的戴维斯双击。掌趣科技早前披露2019年全年业绩预告，公司2019年业绩扭亏为盈，预计实现归属于上市公司股东的净利润为3.6至3.65亿元。昆仑万维预计2019年实现归母净利润11.5 亿至13亿元，同比增长14.3%至29.2%，均是近日二级市场表现较好的网游龙头。

在疫情与外部事件的冲击下，2020年的A股并不平静，热点板块与行业的轮动变得更难掌握。我们建议普通投资者可以尝试通过配置泛宽基类的指数来把握市场较大的趋势，而非频繁地进行择时和交易。创业板50指数以生物医药、新能源、TMT等权重行业为主，整体结构受疫情影响较小。之前我们提到的各个概念板块该指数均有涉猎，创业板50指数含生物医药行业股票8只，合计占指数权重28.4%；特斯拉概念股3只，合计占指数权重14.5%，其中宁德时代是该指数的第一大权重股，占比9.87%；网游概念股3只，合计占指数权重3.65%。受板块拉动影响，节后第二、三个交易日创业板50指数分别上涨7.66%和3.47%，成为近两日涨幅最高的宽基指数之一。

表：创业板50指数涉及概念股权重及涨跌幅

数据来源：WIND

来源：魔都资产管理人

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