1月中下旬开始,本轮风险事件加速升温,扩散速度和范围均超出资本市场的普遍预期。2月3日,安信基金固收总监钟光正在接受中国证券报记者采访时分析指出,GDP贡献占比较高的第三产业受到了事件的明显冲击,叠加目前经济内生动能偏弱等因素,钟光正认为,此次事件对于经济的短期影响将大于“非典”,预计1季度实际GDP或将下降1.5%-3%,2季度开始预计随着政府逆周期调节发力,消费复苏,经济有望企稳回升。
具体到债市,钟光正指出,虽然年前利率在各项经济指标较好的情况下已下行一波,但短期来看,此次事件仍处于扩张期,经济的超预期下行,以及央行的大额投放将促使利率仍维持下行趋势。
钟光正表示,中期来看,此次风险事件出现拐点后,市场避险情绪将得到一定修复,2季度经济数据在宽财政、宽信用、松货币的政策下也将出现反弹,债券市场在低利率水平下存较大调整压力。策略方面,交通、餐饮、旅游、零售等企业经营和财务压力剧增,信用风险加大,但在宽财政,松货币和宽信用的背景下,主要城投平台和地产公司信用风险仍然可控,精选信用债仍为可行策略。
来源:中证网
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