昨天首日开盘，A股市场几乎全线下跌，不到3800只股票收盘有近3200只跌停。上证综指下跌7.7%报收2746点，创下了近4年来最大单日跌幅。

此前就有不少南粉有此担忧，那么在这种短期“可预期“的市场风险下，我们应如何看待和应对？要立即赎回吗，等恢复后再进场？今天南南就和大家聊聊这个话题。

如何看待和应对此次下跌？

世界头号对冲基金桥水的创始人瑞达里欧1月30日发表了对新冠病毒的看法。

他说：“我和我们桥水的同事都不清楚这种病毒将在多大程度上传播，会传播到什么地方，也不知道它对经济或市场的影响。但是我们确切地知道，类似事件在其他时代中已屡屡发生并产生了重大影响。

例如世界大战或百年一遇的干旱或洪水。我习惯先研究一些其他重大传染病并搞清楚它们是怎么回事，然后确保我们的投资组合已充分分散或对冲掉风险。”

桥水团队研究了100年来最严重的三次疾病分别是H1N1禽流感、非典和西班牙流感。

从前2个案例中都可以看到，当疫情爆发时，股票通常会下跌，债券和黄金会上涨，但这些影响随着新增病例的减少而降低，市场随之出现反转。

这个过程大体可以分为四个阶段：

第一个阶段开始时，因为认识不足投资者通常低估事件的严重性，市场反应温和。

第二个阶段随着疫情大规模爆发，市场会出恐慌导致大幅下跌、超跌。

第三个阶段随着疫情缓和，市场会出现反弹。

最后随着事件冲击影响消失，市场重新回到当前基本面、流动性的决定框架。

联想到此次疫情，新增确诊病例每天还在快速增加、企业开工延期、以西贝为代表的餐饮行业面临挑战等，说明了我们目前正处于第二阶段，市场的恐慌情绪弥漫。

关于何时能够缓和，基金经理骆帅表示，新增确诊和疑似病例的环比下降将是市场的一个拐点。

目前国内外都在众志成城地都在为战胜疫情而努力，钟南山院士表示未来10天至两周可能迎来高峰，过后可能迎来缓解。另外李兰娟院士已分离出病毒的毒株，根据制备疫苗最快三个月来推算，4月至5月可能会传来疫苗的好消息。后续相信好消息还会源源不断传来。

南南认为作为投资者，焦虑恐惧都是正常的，但无需被裹挟、沉浸其中，过度悲观。疫情有缓和的一天，市场也会重回正常轨道上来。

毕竟不管是SARS还是新冠疫情都不会改变市场发展的本身逻辑和经济运行的客观规律。

我的基金要赎回吗？

说到这里，对于要不要赎回基金，您有自己的判断了吗？不管结果是什么，南南都建议您认清一件事——不要因为单纯地恐慌而赎回基金。

赎回前不妨先考虑下：

当初你为什么买基金，当初看好的什么，现在什么改变了什么没有；

赎回之后，未来是否要再投回来。

昨天单边下跌的市场中，很多人忽略了号称“聪明资金”的外资一天狂买了182亿的股票。

市场下跌分成两种：一种是不会涨回来的下跌，一种是能够涨回来的下跌。如果你的判断是第二种，就要三思而后行了。

就像一个段子说的那样：如何病毒控制住了，不要担心，你亏的钱还会涨回来。如果病毒控制不住，钱不钱的就无所谓了。

还有的小伙伴咨询既然已经预期有风险，为什么不暂时撤出来等恢复后再进场呢？其实每当遇到这种“可预期“的风险时，这种声音总会不绝于耳。

当你准备撤出时，市场大概率已经在下跌当中了，而当你再次进入市场，也一定是市场企稳，已在上涨中。很容易就落入”追涨杀跌“的陷阱中。

并且市场不会按照我们预期的方式行进，当你为了逃避市场波动而选择离开时，那你必然会为了下一次何时进场而犹豫不决。

另外如果您投资的是被动指数基金，可以用来作为择时的工具。

但如果您投资的是主动管理型基金。基金经理会自主根据市场环境做仓位调整。每一次下跌，对于他们可能都是一次布局机会。如果不信任他的择时能力，那当初为什么要买他的基金呢？

面对此次市场回调，南南认为如果您没有短期用钱的压力，并且对于此次疫情的控制和我国的经济发展有信心，不妨做一个有耐心的人，甚至可以在市场出现非理性回调时，适当逆向布局。

不过具体情况具体对待，如果您前期的股票仓位较高，市场回调给您造成了较大的心理压力，可以逐步减仓。

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