华宝香港中小（501021）

1月31日鼠年第三个交易日，港股高开低走。人民日报客户端1月31日消息，当地时间1月30日晚，世界卫生组织将新型冠状病毒疫情列为国际关注的突发公共卫生事件。港股自踏入鼠年，两日已挫1500点，由本月20日的高位计，7个交易日由高位已累计跌去2725点。今日早盘，港股一度涨逾1%，午后恒指转跌。截至收盘，恒指跌0.52%，报26312.63点；红筹指数跌0.71%；国企指数跌0.82%。本周三个交易日恒指下跌5.86%，周跌1637点；恒生国企指数收跌0.82%，周跌近7%；恒生红筹股指数收跌0.71%，周跌逾7%。

盘面上，三桶油走低，其中中国石油跌1.71%，中国石化跌2.36%，中海油跌1.17%；医药医疗股近期集体爆发，今日冲高回落，中国医疗集团跌8%；消费股走势分化，北京汽车跌3%，新东方在线涨4%；科技股走高，金山软件涨2.8%，美团点评涨2.53%。

香港中小标的指数标普香港上市中国中小盘指数跟随港股大盘高开低走收跌0.62%，下探250日均线，周跌7.72%，前十大成份股融创中国涨0.80%，药明生物涨0.66%，瑞声科技涨0.63%。

数据来源：Wind，截至2020.1.31

AH股溢价指数创近2年新高

与港股大市相对的是，近三日AH股溢价指数涨势如虹。1月29日，AH股溢价指数跳空高开，收于130.75点，较前一个交易日大涨3.81%；1月30日，AH溢价指数继续大涨，收于134.22点，涨幅2.65%；1月31日，AH溢价指数仍有拉升，收于135.51点，涨幅0.96%较前两日有所收窄。

数据来源：Wind，截至2020.1.31

估值水平较低 机构看好港股后市

国盛证券指出，2020年全球“资产荒”大概率将进一步加剧。一方面利率仍在下行，另一方面发达经济体基本面以及股市大概率走弱。在“资产荒”背景下，全球资产配置难度加大，新兴市场有望成为资产配置的重要方向。过去几年，新兴市场整体跑输发达市场，这一趋势在未来几年有望逐步扭转。中国有望引领新兴市场先于发达市场企稳。A股、港股等背靠国内优质资产性价比凸显。

国盛证券进一步指出，对于港股市场，价格比时间更重要，应珍惜当前配置机会。当前AH溢价水平已来到历史高位，部分港股龙头股估值下行至历史低位。南下资金已在抢夺定价权，未来随着南下资金不断增配，港股市场的科技龙头和价值龙头将持续获得价值重估的机会。与此同时，当前市场也已出现一批安全边际较高，且AH溢价较大的标的。

工银瑞信表示，2019年港股市场整体呈震荡走势，但南下资金仍持续流入港股。展望2020年，港股目前的估值水平具有较高的投资价值。在整体低估的同时，不同行业的估值水平也出现较大分化。

一些基金机构研判，2020年，港股市场或迎来“戴维斯双击”。重阳投资认为，2020年中国资产不排除超预期上涨的可能性。特别是港股市场，当前估值处于历史低位，而且更为国际化。资金天然有逐利的特征，全球负利率地区的资金很可能另寻投资标的，港股市场无疑是一个很好的潜在选择。

今日A股继续休市，香港中小（501021）并无交易。不过值得一提的是，香港中小（501021）2019年四季报已经新鲜出炉，下面是最新的前十大成份股及权重：

香港中小（LOF）3大热点关注：

热点No.1：近1年香港中小（501021）场内累计成交额1.75亿元，日均成交额71.34万元，流动性高居沪深两市所有港股LOF基金第一位。（截至2020.01.23）

热点No.2：根据2019年基金四季报，香港中小最新资产规模17.66亿元，是目前国内规模第三大的港股指数基金（仅次于H股指数基金和恒生指数基金），也是目前规模最大的港股LOF基金。

热点No.3：香港中小是一只同时可以在证券交易所交易和互联网上申赎的LOF基金，交易十分便利。习惯通过证券公司开设的证券账户进行投资的朋友，可以在场内申赎或买卖香港中小（501021），当日买入，可T+0当日卖出，卖出后资金当即可用，投资者可于日内进行低买高卖波段操作，更有高阶折溢价套利玩法可以解锁。场内申购可在交易软件上选择场内基金申购，输入代码501021，选择申购金额即可；场内购买则类如买卖股票一样在交易软件直接输入501021，交易门槛为1手（100份），非常亲民。没有证券账户的朋友，则可以很方便地在互联网上申赎华宝香港中小，A类份额（501021）适合长期持有，费率更优惠，而C类份额（006127）适合短期持有，费率短期更优。

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