在基金行业,有一句经典之言,“买基金就是选基金经理”,尤其是主动管理的基金,基金经理直接影响着基金的投资风格和业绩。
那么,到底什么样的基金经理更能为基民赢取收益呢?
截至2019年底,按照银河证券一级分类口径,现任基金经理达到2141人,这2000多号人,是基金行业的“核心资产”,是基民的“掌上明珠”。
从执业时间来看,2019年,基金经理平均从业年限为3.69年。超过3成的基金经理执业时间在1~3年,执业年限越长,人数就越少,执业超过10年的基金经理仅122人,占比仅为3.41%。
事实上,近年来,基金经理的平均从业年限大致相当,在3.5年上下徘徊,这个行业,年轻的面孔占据着主导,在2015年这个基金经理大量流失、研究员大量提拔上任的年份,基金经理平均任职年限跌到了2.65年,其中任职期限不超过1年的基金经理为420人,占比34.94%。
由于基金产品数量大大超过基金经理总数,当下“一拖多”非常常见,所以,这就极其考验基金经理的投资能力。
天风证券此前曾经做了一个关于基金经理因子评价体系的研究。
最终的研究结果显示:
1、学历为博士和硕士的基金经理业绩较为接近,都比本科及以下学历的基金经理平均年收益率高出一个百分点以上;
2、曾任卖方分析师的基金经理相对基金经理平均业绩有0.30%的年化超额收益;
3、是CFA的基金经理相对市场平均业绩有0.59%的年化超额收益;
4、任职年限在2到3年、或6年以上的基金经理相对市场平均业绩分别有0.45%、1.72%的年化超额收益。
综上,基金经理学历、证书、工作经历和任职年限等对未来业绩均存在一定区分度。
当然了,从上面的表格来看,这些因素虽然可能会影响基金经理未来业绩,但和平均业绩水平相比,差距也不是太大,所以大家把这些作为辅助性指标就好。更重要的是参考基金经理的中长期历史业绩。
现在一些第三方评价结构开始杜绝短期业绩排名,会在提供1年期业绩的基础上,突出3年期、5年期、10年期等长期业绩与年化业绩,引导大家认识长期投资。
风险提示:本文由第一财经数据科技有限公司提供,摩根士丹利华鑫基金之登载已获合法授权。版权归原网站/原作者或其单位所有,内容仅代表作者个人观点,与摩根士丹利华鑫基金管理有限公司无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本公司证实,本公司对本文以及其中全部或部分内容和文字的真实性、完整性、及时性不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。