作者 花朵财经

于1988年创立于深圳特区的金地集团，在2001年登陆主板市场，后因资本充裕，在全国进行资本扩张成功，顺利晋升国内一线房企序列。

2006年，金地与招商蛇口、保利地产以及万科地产合称“招保万金”。

但随后的10年，由于发展战略相对保守，主要产品定位并未很好的匹配市场需求，金地集团的整体增长规模出现不可避免的下滑，掉入了国内地产板块第二梯队。

2017年金地集团重整旗鼓，调整经营策略，跑马圈地快速扩张，跨入千亿房企阵营，并首提“三年内冲击2000亿元”的销售目标。

2019年，正是金地集团实现3年目标的最后一年。时间紧，任务重。

据观点指数研究院披露数据显示，金地集团2019年全年销售额达到2106亿元，总销售面积为1108.4万平方米，在国内众多房企中位列14位，处于第二梯队头部，但与保利地产、万科地产以及招商蛇口等仍有一定差距。

数据来源：观点指数研究院

虽然达到了三年前的预期销售额，但是从公司财务基本面上来看，跨步向前大举扩张的同时似乎存在一些隐忧。

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增收不增利，经营现金流下滑

据同花顺iFinD数据披露，金地集团在2016年-2019年前三季度的营业收入分别为553.29亿元、373.32亿元、503.11亿元以及422.65亿元，波动较为明显。

同时据金地集团财报披露，2016年至2018年，金地集团在土地储备上的投资额分别为399亿元、1004亿元和1000亿元。

2017年，正是金地集团开始大额拿地的第一年，但当年的营业收入却出现大幅下滑情形，同比降低32.53%。

数据来源：同花顺iFinD 数据

除了营收波动外，金地集团的净利润增长也不是很稳定。

据公司最新披露的信息显示，2019年前三季度净利润增长率7.81%，远低于2018年同时期水平138.59%，净利润增长波动较大，盈利能力不稳定呈现出过山车情形。

数据来源：同花顺iFinD

营收和净利润大起大落的背后，必然会影响地产公司的命根-现金流。

2016年金地集团经营活动产生的现金流量净额达到170亿元，现金流甚是充沛。

但是从2017年开始，立刻反转转负，仅为-70亿元。

数据来源：同花顺iFinD 数据

钱都花到哪里了？除了拿地资金之外，2017年，金地集团购买商品、接受劳务以及支付其他与经营活动相关的现金相较于2016年均呈现出2到3倍的增长。

这也就不难解释为何当年的经营活动现金流大幅度下降。

数据来源：同花顺iFinD 数据

总之，2019年跨入2000亿阵营的金地，高速扩张期的营收净利润都出现不同程度的波动，同时关乎企业持续经营能力的经营活动现金流也持续为负，金地的步子是不是跨的有点大？

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事故违规频现，房屋质量堪忧，年底拖欠农民工工资

除了财务上的些许堪忧，2019年对于金地集团而言，更像是水逆之年。

这一年与公司相关的项目发生多起安全事故以及违规行为，此外，年底更是由于所售房产的质量问题而被央媒所曝光。

据2019年3月13日武汉市城乡建设局披露的相关通知显示，位于硚口区古田二路(古田桥西)的金地悦江项目发生一起事故，造成1人死亡。据悉该项目预计于2019年4月份竣工；

数据来源：企查查

据2019年3月20日江苏省住建厅披露的相关通知显示，由苏州金安悦房地产开发有限公司所建设的苏州高新区苏地2017-WG-29号地块工程工地，于2019年2月25日上午8时发生一起高处坠落生产安全事故，致1人死亡。企查查披露的相关信息显示，苏州金安悦房地产开发有限公司属于金地集团旗下。

同年的9月26日，北京住建委集中查处并曝光了一批违法违规开发企业，其中就包括金地集团旗下的金地华宸项目。据悉，该项目在销售过程中，存在不实宣传、与客户所签订的相关协议不合理等违法违规行为。

除了频发的安全隐患，产品质量问题也伴随着金地集团营收规模的大跨步随之而来。

2019年年末，据CCTV2财经频道报道，由金地集团和中梁集团联合开发的高端楼盘：义乌西江雅苑项目，出现严重质量问题。

据部分业主反映，该项目的房产总价在300万到1500万不等，是实实在在的高端楼盘。但是金地出品的“高端楼盘”从质量上讲，实在对不起这个价格：“梁柱轻轻一抠，混凝土就会掉落”、“天花板、墙壁、露台、飘窗等处有不同程度开裂”等。

数据来源：CCTV2财经频道

据悉，部分业主曾与开发商共同选定多家检测单位，对已经接近竣工的房产进行了混凝土强度、钢筋保护层厚度等方面的检测，结果是大部分房屋均出现了混凝土强度不符合设计要求的情况。

数据来源：CCTV2财经频道

此外，据央媒报道，该项目目前已停建整顿2个月之久，相关施工人员早已撤离，只留下少数几位工人还在对施工现场进行清理。

数据来源：企查查

花朵财经也进一步了解到，该处楼盘的开发商为义乌市中梁创置业有限公司，企查查披露的相关信息显示，该公司的一大股东正是金地集团的全权子公司杭州金地自在城房地产发展有限公司。

除了未交房的在建房产外，金地集团已交房的精装住宅商品房也出现了大大小小的问题，如甲醛含量超标、装饰材料以次充好、地面不平整鼓包等诸多问题。

除安全事故和房屋质量问题之外，金地集团还疑似卷入农民工工资拖欠的泥潭之中。

据河南广电旗下东方今报报道，2019年12月31日，40多位盼着发工资的农民工聚集在金地集团曾经经手开发的郑州金地铂悦小区门口，并拉起来横幅：“金地铂悦，还我血汗钱”！

资料来源：今犸地产

据花朵财经进一步了解，这些工人们来自于南通宏华建筑安装有限公司，该公司于2017年与河南金现房地产开发有限公司签订项目合同，承接了郑州金地铂悦商品房的室内精装修工程。

该项工程已于2019年5月全部完成，金地铂悦也于2019年6月份向业主交了房。但由于种种原因河南金现房地产开发有限公司却迟迟不给南通宏华建筑安装有限公司结算装修款，截止至2019年底，河南金现房地产开发有限公司已经拖欠400多位农民工近4000多万薪酬。

信息来源：企查查

据企查查披露，河南金现房地产开发有限公司曾用名为河南金地实现房地产开发有限公司，于2016年4月由金地集团武汉房地产开发有限公司（持股51%）和郑州市金属材料有限公司（持股49%）发起成立，后者不具备房地产开发资质。

资料来源：企查查

而后金地集团武汉房地产开发有限公司在金地铂悦商品房即将交付给房主的半年前退出该公司，该公司也于2019年4月份将名称变更为河南金现房地产开发有限公司。自此，郑州金地铂悦的开发商从名称上和股权关系上与上市公司金地集团彻底脱离关系。

但不可否认的是，从2016年金地铂悦开发商成立注册开始，到2019年交房这一期间内，金地集团通过与当地企业合作开发、共同成立地产开发公司等模式，成功进入郑州市场，实实在在影响着整个项目的推进，该项目的“大卖特卖”也为金地当年的销售额贡献着一份力量。

2019年，在销售额上金地集团实现了三年前大跨越的目标。但房地产跑马圈地、暴利捞金的时代已经过去，销售额也早已不是衡量房企未来发展的唯一准则。

金地集团作为国内房产黄金10年崛起的知名上市房企，从第一梯队滑落至第二梯队后，痛定思痛，想通过扩张资产负债表的方式重回第一梯队。

但增量的同时，更应注意保质，讲效益更要讲政治。

农民工工资无小事。

毕竟，要过年了。