我们生活在一个每天都被刷新观念的时代。

那边股民还在把“消费”和白酒、食品饮料划等号，这边 “口红一哥”李佳琦替上市公司卖了一下香肠，一不留神就卖出了超过10万包，累计观看人次达到1677万，全天销售额突破300万元，次日就把该上市公司的股票拉了一个涨停。

一墙之隔的YouTube上，李子柒的一个亮相就爆红引来 800 多万粉丝，人人都想透过屏幕分享她的生活。

关于消费的话题，总是会在不经意刷新我们的认知，那么在消费这个领域，投资人是否仍然可以有所作为？

老娘舅认识的一位专业投资人，用行动给出了肯定答案——

华安基金的绩优基金经理陈媛，正在发行一只新基金，叫华安优质生活（008133）。它立足新经济，挖掘新兴消费，瞄准的正是重新定义的消费投资。

在说这个话题之前，让我们先自问一下：消费股是否等于白酒？消费股是否等于食品饮料？很显然，并不是。只不过过去三年的股市让人们错以为它们就是消费股的代名词。

说得大一点，消费是我国经济发展的主要推动力，因此在权益市场上，消费也将是一个生命力长久的投资主题。从必需消费到可选消费，从消费升级到业态嬗变，从行业细分到产业链梳理，消费投资的范围堪称浩如烟海。

对此，华安基金和陈媛把思路梳理为“一二三”：一个主题、两条主线和三个方向。

三个方向，包括新兴消费也包括传统消费，新兴消费的投资逻辑是看收入趋势，传统消费的投资逻辑是看性价比，除此之外，就是自下而上地寻找有积极变化的公司。

两条主线，说的是CPI后周期和竣工产业链这两条主线，围绕通胀和地产回暖预期展开。

一个主题，则直接切到了老娘舅文初提到的新型营销和直播电商。一个不可忽视的数字是：2020年，直播电商总规模市场预计将达4400亿。

从行业大类到现象级的业态改写，华安优质生活这个覆盖堪称全面。

2015年的时候，阿里研究院联合波士顿咨询做了一份中国消费趋势报告，预言到2020年期间中国的消费增量将赶上一个德国，总量更加接近美国——他们不知道的是，这份报告的方向虽然没错，却还是在结论上保守了一点：多项权威数据显示，中国社会消费品零售市场规模在2019年末就已经接近美国，2020年中国将有望取代成为全球第一大消费市场。

取代美国成为第一大消费市场意味着什么？

意味着消费升级的态势日趋明显。消费升级不仅仅是指消费总量的增长和品质的提高，还包括消费结构的优化和消费对经济增长贡献的提升，其本质是消费者总福利的提升与改善。意味着更多中国人会把钱用在服务型消费，也意味着低层级城市和下沉市场会成为另一个争夺要点。人口结构的老龄化意味着医疗保健消费势必日渐突出，而市场下沉和年轻一代的消费习惯则预示了网红带货直播电商模式的爆发。

所有这些，都是在原有消费投资逻辑上未能充分顾及的，对于专业投资人而言，研究消费就是研究人。

华安优质生活在定义中如是解释：本基金所定义的优质生活相关行业指的是在经济结构转型、居民可支配收入增 加、人民生活水准和各项需求不断提升的背景下，通过提供产品或服务不断满 足且提升民众生活品质的消费行业。除了衣食住行等物质生活需求的提升，包 括教育、文化、娱乐、旅游等精神生活的需求也在逐步提升，以满足人民日益增长的美好生活需要。

有鉴于不管什么样的人，其消费特征总是奔着更好、更贴心、更合意的方向去，所以把这只基金定义为“优质生活”完全准确切到了要点。

有了明确的方向，有了清晰的策略，剩下还需要的，就是一个双手稳定的掌舵人和支持团队。

华安基金为优质生活这只产品配的拟任基金经理陈媛，2019年她管理的另一只产品华安生态优先的收益率高达71.10%，在最近两年同类百分位中位居16/422，最近一年41/507，被海通证券评为5星产品。

11年从业经验的她曾经深度钻研过大消费领域的多个行业，有丰富的研究积淀，同时战绩可矜可表，不负投资人信赖。

数据来源：Wind，截至2019年12月31日

历史数据表明，她前十大重仓股的配置都在4-6%区间。在2019年收益超过70%的消费主题及相关产品中，华安生态优先是前五大和前十大重仓股持股集中度相对较低的基金。同时，它在同一批产品中的年内最大回撤也是最小的。

这种不追求最高收益率，但求持有人体验更佳的态度显然来自她身后的华安基金。在海通证券最新一项统计中，华安基金近1年、近2年和近3年的整体业绩均跻身全行业前10，管理业绩大幅领先。成熟的投研联接机制和完善的内部梯队体系，给了他们不争朝夕布局长远的底气。

中国正在改写零售业和电商行业的未来，也在改写对消费行业投资的定式，现存的各种思维方式正开始受到挑战，此时，我们需要与更值得信赖的产品同行。

你身边有哪些消费升级的现象？ 你喜欢投资消费板块基金吗？

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（来源：理财老娘舅的财富号 2020-01-20 09:36） [点击查看原文]