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言归正传,今天和大家聊聊盐湖股份的话题。盐湖股份被称之为“钾肥之王”,是国内最大钾肥生产企业,但没有想到盐湖股份也会爆雷,公司预计全年亏损 432亿元至472亿元,很有可能是目前亏损最大的上市公司。
盐湖股份目前市值在242.3亿,也处于停牌状态当中。可公司在去年亏损432亿元至472亿元,可以说市值都亏没了。盐湖股份到底是如何做到的呢?这里边又有什么风险值得我们大家警惕呢?
从公司公告中,我们不难发现第一个风险是公司步子迈的有点大,在较短的时间里分别上马金属镁一体化项目、PVC一体化项目、综合利用一、二期项目等,可这些项目都未形成良好的预期,反而拖累公司盈利能力。
如今,新的证券法将从3月开始实施,会加大对欺诈违规等惩罚力度,不排除趁还没有实施之前,会有集中洗澡的动作。因此,我们要对前期并购、尤其是跨业、溢价等并购企业提供警惕心理。
第二个风险是退市风险。一般来说,带ST个股整体业绩不佳,也不排除有企业会采取种种措施来保壳。公司主营业务--钾肥并没有出现变故,每年还是可以为公司带来近10亿级别的净利润。若能重组成功,也不排除会重新上市。这也是公司为何标题“公司会争取再度回归”的底气所在,这也让不少投资者心存期待。
但是,这里边依然面临较强的不确定性因素,公司历经六次打折处理,都没有人来接盘,可以反映出市场资金还是有所顾虑的。公司从行业龙头,到现在业绩断崖式下降,可以说一手好牌却被打烂了,也不排除有战略失误和管理无力等诸多问题。
第三个风险是债务过高的风险。从公司2019年三季报来看,公司负债合计是545.48亿,而带息负债385.82亿,这大部分是夹带杠杆资金,甚至超过目前的市值。可见公司现金流非常不充裕,主要是来自债务资金较多,负担利息较多,也意味着公司经营的财务风险较大。一旦资金断裂,公司控制权有可能会发生变更,甚至会导致企业破产。
最后,我们在实际操作中,尽量要规避高商誉占比、常年经营性现金流净额为负、公司治理存在问题,存在资金挪用等违规类型的企业,一般来说,它们爆雷的几率要大些。
好了,今天就和大家聊到这里,老高非常感谢大家的一路相伴与支持,也非常感谢大家的点击好看与转发。老高将结合周末消息面,在明天同一时间和大家聊聊市场投资机会。咱们明天7:00不见不散!
(来源:股票选股先机的财富号 2020-01-19 07:09) [点击查看原文]