2019年基金业的年终总结，大家都在讲成绩，讲收益，我们在年度数据总结中却试图解答，今年如此盛景之下基金投资者是否赚钱了！因为，只有投资者分享到这样的盛世，才会有基金行业的长期发展，非货基金才能不断的扩大规模，走出像全球基金资管巨头Betterment、vangard那样的未来。

关注这个问题两个理由：

第一，投资者否定基金理由是否会因为基金赚钱而瓦解？以前大家抱怨基金投资赚不到钱，理由很多，要不市场太差，要不基金经理不好，要不就是被聪明机灵鬼忽悠了，割韭菜了。那么，如果这些理由都不存在，你是否会信任基金。

第二，作为买方投资顾问机构，基金市场是否让投资者体验到了赚钱？这个横亘在基金行业中的梗，带来了基金投顾的试点，未来的每一天钱景都将为此而活！

没错，2019年公募基金的业绩足够靓丽了，最近五年也没有如此完美的收官战役了。说到A股、基金市场年度收益2019年确实是一个惊喜，收官之美掩盖了2019年年初的悲观预期，中美贸易冲突的颓丧，以及整个4季度经济进一步下滑的预期。无怪乎人们惊叹，股市就是人们预期主导的一场悲喜剧。

表1、2019年公募基金各类品种收益情况

数据来源：钱景基金研究中心 ifund

数据说明：1）剔除部分超高的基金收益，即机构持有的基金，统计以普通投资者可以正常购买到的基金为准。

2）数据区间2019年1月1日到12月31日

然而，既然是悲喜剧就注定有人欢喜有人愁，比如喜的基金公司，管理费日进斗金，分享到年度收益的投资人，大胆晒出年度投资收益的！而你呢，是否分享到这个投资收益呢？所有看到年度数据的人反观自己却沉默不言！

基金年度收益不等于你的真实投资收益！所以，无须夸大基金的年度收益，顶多也是基金公司自己年终总结该干的事！对于非基金公司之外的投资人，正确的认识年度收益率，提高投资者的收益率才是该做的。年度收益率是在固定的起点、终点全仓持有才能获得的收益，非此条件的你都不会获得这样的收益率。

你的真实收益率取决于你的买点和退出的时点，真实的投资人可以在年内任何位置买入，也可以在任何一点卖出。对年度收益的第一个疑问是，2019年年度收益可以，但也是2018年的爬坡，这样两年合并来看，基金收益的情况如何？从表2来看，债券的收益率概率和平均收益率最高，而股票基金较差。全体非货基金、混合基金盈利概率仍较好。

表2、2018-2019年股票各类基金收益率

数据来源：IFUND 钱景基金研究中心

数据说明：1）剔除部分超高的基金收益，即机构持有的基金，统计以普通投资者可以正常购买到的基金为准。

2）数据区间2019年1月1日到12月31日

第二个疑问，如果改变买入点，任何一点买入，这两年你最差情况下你的赚钱概率如何？答案是，你买入时间越近则收益概率越低，但最差情况下2019年也有5%的预期收益。我们测算了2018-2019年主要几个高点买入后到年底的投资收益，试图寻找最糟糕的买入点到年底卖出是否盈利。从数据结果看，在最近的高点买入收益最低，概率也最低，最高点出现在年初，年初买入到年末退出是高概率、高收益，反之概率则会大幅降低，2018年年初到2019年基金投资概率就只有不到50%。

图1、2018-2019年震荡市场，在任何一个高点买入

数据来源：IFUND 钱景基金研究中心

数据说明：1）数据截止2020年1月6日

2）选取一个阶段市场高点作为买入起始点，计算起始点到最近日期的所有基金收益。

在一个震荡无趋势市场环境下，即使高点买入后的任何一只基金，大概率能获得收益。因为基金可以通过选股获得超额收益。

市场再好，无福分享，再好，与你无关，我们任重道远。