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发表于 2020-01-16 17:17:30 股吧网页版
医药行业“八课代表”之安图生物,专注体外诊断试剂和仪器,合理价位还需等待


编者荐语:

选股讲常识,随着老龄化的进程,医药行业必然迎来长牛,而优秀的企业必然伴随行业共同发展,甚至超额发展。于是,本人通过各种数据筛选得出8支医药行业“课代表”,为将来布局这8支股票做准备。今天写的是——安图生物


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作者丨永远好奇的二哈

来源丨路的财路(ID:doymoneyroad)


废话不多说,多说不废话,进入主题。



一、合理价位



净利润:

2018净利润为5.6亿元;

2019年净利润为7.3亿元(估);

2020年净利润为9.6亿元(估);

2021年净利润为11.2亿元(估);

2022年净利润为14亿元(估)。


则2019年三年后(即2022年,净利润14亿元)给予20倍市盈率10%估值,预估市值为14*20=280亿元10%

倒推回来今天(即2020年1月),合理市值为140亿元10%,即126亿~154亿元。


而截止至2020年1月16日,安图生物的总市值为453亿元,属于严重高估。


小结:安图生物严重高估,如果接受高价格买入,做好付出时间的准备!


说明:

1、为什么医疗市场股票普遍高PE?

原因是市场前景广阔市场愿意给予更高的估值,期盼企业能够迅速成长。与20PE作为参考,大家可以根据参考点的远和近来进行判断。


2、为什么用20PE来作为参考?

因为投资讲究回报,也就是其利润的回本速度,目前市场无风险套利(也就是银行理财)大约4%,14%=20倍,20年回本,那么在市场中给予20PE是常理得出来的结论。


3、国外的好企业PE随便都几百?

不是的。国外成熟的市场大企业正常PE均在15,由于我国处于快速发展周期,所以给予更高的市场平均PE,比如2007年,而随着国家GDP增速慢慢降低,市场平均PE将越来越稳定。另外,随外资的进入和理性投资者增加,股票市场不会像以往几年大起大落的幅度,未来幅度相对减少。

二、技术分析



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如图,安图生物月K走势图。我们可以发现,指标显示“始”的时候可能是长期以来的低点区域,而现在股价距离该低点的位置走了较远的距离,后期涨幅风险较大。



小结:月K显示安图生物目前远离起涨点较远,新增投入风险较大,不宜参与。


三、关键指标


(一)RoE


股东报权益酬率(不低于10%,20%以上最好):

五年内的 RoE 保持基本平稳,不大起大落。

RoE > 20% :具备极佳的投资价值,这类企业的各类指标,应该也是十分出色的。

RoE < 10% :不值得投资,因为投资收益低于资金成本。


股东报权益酬率,是指公司赚到的净利润,对应于股东所出的钱,所占的比率是多少?当然是越多越好。


安图生物2014年-2018年(近五年)RoE分别为41、43、40、36、34。


小结:RoE的数据表明,安图生物处于快速增长路途中,极具投资价值。


(二)RoA



总资产报酬率(%) RoA

总资产报酬率(RoA) = 归属于母公司所有者的净利润 / 总资产

总资产报酬率,是指公司赚到的净利润,对应于公司的全部投入,所占的比率是多少?当然是越多越好。

RoA 总资产报酬率能真实反映出一家公司的获利能力,相当于一家公司的 「投资年化率」 。


总资产报酬率 (最好不低于10%):

五年内的 RoA 保持基本平稳,不大起大落。

RoA > 10% :说明这家公司赚到的钱大于资金成本,生意基本做到损益平衡。

RoA > 20% :说明这家公司非常能赚钱,投资回报很高,基本上 3-4 年就能够回本。

安图生物2014年-2018年(近五年)RoA分别为31、29、19、20、21。


小结:RoA的数据表明,安图生物公司非常赚钱。


四、历史PE、PB



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市盈率(Price Earnings Ratio,简称P/E或PER),也称“本益比”、“股价收益比率”或“市价盈利比率(简称市盈率)”。市盈率是指股票价格除以每股收益(每股收益,EPS)的比率。


安图生物(603658)历史市盈率 eniu.com (1).png

市净率(Price-to-Book Ratio,简称P/B PBR)指的是每股股价与每股净资产的比率。 市净率可用于股票投资分析,一般来说市净率较低的股票,投资价值较高,相反,则投资价值较低


小结:安图生物PE、PB均处于历史的高位,投资价值一般。




(总结)


安图无疑是一家好企业,但是价格过高。好企业还需好价格,我建议关注后等待。



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END




公司研究
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发表于 2020-01-17 08:49:31
永远也没有 20PE给你买入的机会
发表于 2020-01-17 09:48:23
股友3v8mfu :
永远也没有 20PE给你买入的机会
20pe只是参考点而已
发表于 2020-01-17 09:51:36
20pe买,你想啥呢,好,
发表于 2020-01-17 10:39:36
酸辣牛肉面 :
20pe买,你想啥呢,好,
20pe只是参考点
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