上市信息汇总

孚日转债（128087）将于 1月16日上市。当前转股价值为 105.16元，纯债价值 87.81元，保本价 113.3元，AA级。

上市定位预测

与孚日转债评级和转股价值相近的可转债见表1。

表1 与孚日转债评级和转股价值相近的可转债

与孚日转债同行业可转债列表见下：

预期孚日转债上市首日定位在 118-122元之间，中位数在 120元附近。

正股基本面分析

公司简介

创立于1987年的孚日集团股份有限公司，秉承“以诚求成、共创共赢”的企业理念，从小到大，从弱到强，迅速发展成为一家以家用纺织品为主导产业，集国内外贸易、地产、热电、电机等多元产业于一体的综合性企业集团，2006年在深圳证券交易所上市。作为一家大型家用纺织品制造商，公司致力于向全球市场提供品质卓越、健康环保的家纺产品，拥有国家级技术中心、实验室和博士后科研工作站，配套完备的中试基地及检测实验室，形成了强大的技术研发能力。公司三大主导产品巾被、床上用品、装饰布艺，均已通过质量、环境、安全健康等系列国际认证，近几年来参与制定了10多项国家行业标准，40多项核心技术获得国家专利，开发出1000多个品种的产品，充分满足了不同消费群体的各种需求。

其他信息参见《孚日转债（128087）申购笔记》。

最新业绩

孚日股份2019年前三季度业绩见下：

估值分析

当前正股和可转债估值见下：

机构一致预期

无。

长期净资产收益率

孚日股份长期平均净资产收益率为 7.08%。

当前净资产收益率

结合孚日股份2018年和2019年前三季度财务数据，可以推算出最新平均净资产收益率为 14.15%。

当前PEG

因为没有机构预期，取长期净资产收益率和当前净资产收益率的最小值为未来业绩增速，结合当前市盈率，可以计算出PEG为 1.8。

实盘操作笔记

新可转债申购

1. 中东财转2一签，已交款。

2. 实盘未中签孚日转债。如果中签，考虑到孚日股份静态估值PE 13倍较低，成长性估值PEG 1.8较高，将会暂时持有。

二级市场交易

1. 持债观望。

下期笔记

1月17日，新天转债上市，上市笔记待发布，敬请期待！

1月20日，东风转债上市，上市笔记待发布，敬请期待！