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发表于 2020-01-14 13:57:00 股吧网页版
龙头!特斯拉重要供应商,股价10天翻倍,还能买?

大家好,我是格菲大师兄Charlie,专注于上市公司和行业的深度研究,我还有六位师兄妹,他们各有所长,欢迎关注。

今天大师兄要为大家解析的是——旭升股份。这是大师兄为大家分析的第46家公司。

要说最近股市最热门概念,估计非特斯拉莫属了,自从特斯拉宣布其Model3降价至29万,二级市场就炸开了锅,特斯拉产业链也整体爆发,从供应商,到锂电池产业链,再到充电桩,市场炒得不亦乐乎。

龙头!特斯拉重要供应商,股价10天翻倍,还能买?


今天要说的这个旭升股份就是特斯拉在中国的重要供应商,受特斯拉影响,旭升股份最近股价在短短几天内已经翻倍。今天大师兄就带大家看看这个旭升股份到底的是做啥的,股价还有多大上涨空间。

1.旭升股份是干啥的?

这个旭升股份,其实主要产品就是生产铝合金汽车零部件,产品主要应用在新能源和传统汽车行业及其他机械制造行业,产品包括新能源和传统汽车变速系统、 传动系统、电池系统等核心系统的精密机械加工零部件。

简单翻译成大家能听懂的话就是,公司生产各种铝合金零件,而且多数不是什么技术含量非常高的产品。

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2.特斯拉为啥要用它的产品?

首先说一下特斯拉为啥要用铝合金产品。

其实不光特斯拉,基本上所有的汽车企业都在推进整车零部件铝合金化,为啥呢?因为铝合金产品强度高,耐磨性好,而且质量轻,价格相对也便宜(更高级的材料是碳纤维,但是价格太高了)。

采用轻量化的材料,有助于降低整车质量,一方面降低汽车排量量,另一方面还可以使得在同样的动力输出下,获得更高的加速度和速度,另外还可以增加汽车续航里程。所以特斯拉妥妥的使用铝合金材料,特斯拉Model S系列车型中95%结构采用铝合金材料。

为啥会用旭升股份作为供应商呢?

主要是在特斯拉还没来中国,甚至还处于婴儿期的时候,旭升股份就开始与特斯拉接触合作的,可以说是很早就押注特斯拉了,又赶上了特斯拉的快速发展阶段,因此旭升股份才能保住特斯拉这条大腿。

因为汽车零部件供应商的产品一般来说都需要经过车企一段较长时间的认证,所以,一般称为整车企业的供应商后,车企基本不会轻易更换供应商。

这就是旭升股份能稳定保住自己成为特斯拉重要供应商地位的原因,到2018年,旭升股份对特斯拉的销售额已经占自己营收的60%以上。

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3.旭升股份盈利能力怎么样?

刚才大师兄已经说了,旭升股份的产品技术含量其实并不是非常高的那种,而且本身又是重资产行业,因此毛利率和净利润率自然不会太高。

以下为公司利润数据:

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从上面数据大家可以看到,旭升股份的利润水平在15、16、17年大幅提升,然后又下降了。

这里大师兄解释一下,根据大师兄对上市公司多年的研究,这几年的数据是因为公司要上市,自然得把数据做的好看点儿(旭升股份2017年才上市的),上市成功以后,经营数据也就逐渐回归正常了。

虽然各大券商研报给出了各种解释,什么铝锭原材料涨价,公司产品结构调整,但是这都是表面现象,一个技术门槛不是很高的行业如果很赚钱,资本早就冲进来了。

所以说,大家不要对旭升股份的利润率提升抱有太大期望,公司就是个干苦力活的,能获取15%以上的销售净利率已经很不错了。

4.特斯拉带动下,旭升股份上涨潜力还有多大?

在这里,大师兄主要针对旭升股份的基本面进行分析,适当的会在基本面数据上增加点想像空间,但是大师兄很难对其短期表现做出靠谱的判断。

首先要想判断旭升股份未来的盈利情况,其实主要还是要判断特斯拉未来的市场前景,因为旭升股份的大客户就是特斯拉,此外旭升股份目前也在拓展其他客户,大师兄预期其他客户带来的营收增速可能不及特斯拉的增速,从2018年特斯占旭升股份60%营收比重来看,预期2年后特斯拉占比上升到75%。

我们预期一下特斯拉的营收,根据各大国内外券商的报告来看,基本预期特斯拉在2022年的销售会比2019年翻倍,考虑到中国消费者的热情,大师兄给的再激进点儿,到2021年就比2019年翻倍,那么旭升股份对应特斯拉的销售额也翻倍,这样以来预计到2021年旭升股份对特斯拉的销售额12到13个亿,对应总营收16到17亿元左右,对应利润3到4个亿。

考虑到特斯拉还有一定成长性,给个50倍市盈率,对应市值最高200亿左右。目前旭升股份市值已经214亿元,存在高估现象。但是市场短期波动谁也判断不准,说不准市场还能炒到三四百亿,但是对大师兄来说,这个估值属实不低了,不敢轻举妄动。

今天的分享就到这啦,明天大师兄将为大家带来下一家公司的分析,不见不散哟。

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发表于 2020-01-14 14:20:07
能分享一些低估知,高成长的优质股票吗
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