上期笔记回顾

《至纯转债（113556）上市笔记》中，预期首日收盘在 116-120元，实际收盘为 129.42元，超过预期。满额申购的投资者单账户平均盈利 20.19元。

上市信息汇总

永创转债（113559）将于 1月10日上市。当前转股价值为 112.13元，纯债价值 80.25元，保本价 118.9元，AA-级。

上市定位预测

与永创转债评级和转股价值相近的可转债见表1。

表1 与永创转债评级和转股价值相近的可转债

与永创转债同行业可转债列表见下：

预期永创转债上市首日定位在 118-122元之间，中位数在 120元附近。

正股基本面分析

公司简介

杭州永创智能设备股份有限公司（简称永创智能）成立于2002年，总部位于杭州市高新技术产业园——西湖科技园，于2015年5月29日在上交所主板上市（股票代码603901）。自成立以来公司专注于包装装备及配套材料的研发设计、生产制造、安装调试与技术服务。经过十余年的发展，永创智能已成为全国智能包装装备系统领域的行业知名企业，国内大型整套包装生产线解决方案提供商，为客户提供离散/混合型智能包装系统。下设海内外子/分公司13家。

其他信息参见《永创转债（113559）申购笔记》。

最新业绩

永创智能2019年前三季度业绩见下：

估值分析

当前正股和可转债估值见下：

机构一致预期

当前机构一致预期业绩增速为：39.81%。

长期净资产收益率

永创智能长期平均净资产收益率为 16.06%。

当前净资产收益率

结合永创智能2018年和2019年前三季度财务数据，可以推算出最新平均净资产收益率为 7.61%。

当前PEG

采用当前机构一致预期业绩增速，结合当前市盈率，可以计算出PEG为 1.33。

最新消息

永创智能关于获得政府补助的公告

2019年1月1日至2019年12月31日，杭州永创智能设备股份有限公司（以下简称“永创智能”或“公司”）及全资子公司广东轻工机械二厂智能设备有限公司（以下简称“广二轻智能”）、浙江永创机械有限公司（以下简称“浙江永创”）、浙江永创汇新网络科技有限公司（以下简称“永创汇新”）、台州市永派包装设备有限公司（以下简称“台州永派”），控股子公司佛山市创兆宝智能包装设备有限公司（以下简称“佛山创兆宝”）累计获得与收益相关的政府补助合计14,025,519.48元（未经审计）。

实盘操作笔记

新可转债申购

1. 实盘未中签永创转债。如果中签，将会考虑到永创智能静态估值PE 53倍很高，成长性估值PEG 1.33略高，转债利息 3%尚可，有担保，确定持有。

2. 至纯转债首日上涨 29%大幅高于预期，继续持有。

二级市场交易

1. 今日卖出和而转债，买入拓邦转债。

2. 其他继续持有观望。

下期笔记

1月13日，东财转2发行，申购笔记待发布，敬请期待！

1月13日，淮矿转债上市，上市笔记待发布，敬请期待！

1月14日，振德转债、日月转债上市，上市笔记待发布，敬请期待！

术语解释

1. 转股价值：等于正股价/转股价*100。表示100元面值转债，转换为股票再卖出所获得的理论上现金价值。

2. 纯债价值：100元面值转债，按照同评级企业债对未来现金和本金进行折现，计算出的债券价值。

3. 保本价：投资者所能获得的利息和本金之和。投资者在此价格之内买入，如果上市公司不破产，投资者的本金可以收回。

本文仅用于个人投资记录和分享投资理念，若网友根据文中提及的证券和基金买卖，请自行承担风险！