上期笔记回顾

《鸿达转债（128085）上市笔记》中，预期首日收盘在 118-122元，实际收盘为 113.56元，低于预期。满额申购的投资者单账户平均盈利 41.14元。

上市信息汇总

至纯转债（113556）将于 1月9日上市。当前转股价值为 107.84元，纯债价值 76.79元，保本价 126.8元。

上市定位预测

与至纯转债评级和转股价值相近的可转债见表1。

表1 与至纯转债评级和转股价值相近的可转债

与至纯转债同行业可转债列表见下：

预期至纯转债上市首日定位在 116-120元之间，中位数在 118元附近。

正股基本面分析

公司简介

至纯科技，成立于2000年，是一家在上交所上市的高新技术企业，证券代码603690.SH。公司坐落于上海紫竹这个国家级科学园区内，注册资本2.08亿元，致力于为高端先进制造业企业提供高纯工艺系统的解决方案。系统解决方案涵盖了提供整个系统的设计、选型、制造、安装、测试、调试和系统托管服务。我们提供的系统和专业服务，广泛应用于半导体、微电子、生物医药、光伏、光纤、TFT-LCD、LED等领域。

其他信息参见《至纯转债（113556）申购笔记》。

最新业绩

至纯科技2019年前三季度业绩见下：

估值分析

当前正股和可转债估值见下：

机构一致预期

当前机构一致预期业绩增速为：189.57%。

长期净资产收益率

至纯科技长期平均净资产收益率为 13.1%。

当前净资产收益率

结合至纯科技2018年和2019年前三季度财务数据，可以推算出最新平均净资产收益率为 6.02%。

当前PEG

采用当前机构一致预期业绩增速，结合当前市盈率，可以计算出PEG为 0.55。

实盘操作笔记

新可转债申购

1. 今日无操作，实盘中签至纯转债1手，确定持有。

二级市场交易

1. 今日无操作。
2. 和而转债发出了强制赎回公告，2月6日起停止交易，即2月5日是最后交易日。计划明日卖出，并现价买入拓邦转债1手。

下期笔记

1月10日，博威转债发行，申购笔记待发布，敬请期待！

1月10日，先导转债、国轩转债、仙鹤转债、木森转债、森特转债、永创转债上市，上市笔记待发布，敬请期待！

1月13日，淮矿转债上市，上市笔记待发布，敬请期待！

术语解释

1. 转股价值：等于正股价/转股价*100。表示100元面值转债，转换为股票再卖出所获得的理论上现金价值。

2. 纯债价值：100元面值转债，按照同评级企业债对未来现金和本金进行折现，计算出的债券价值。

3. 保本价：投资者所能获得的利息和本金之和。投资者在此价格之内买入，如果上市公司不破产，投资者的本金可以收回。

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