货币基金收益率一跌再跌，要继续持有吗？

对于“货币基金收益率一跌再跌，要继续持有吗？”这个问题，我们需要先了解货币基金的投资标的和影响它的因素。

货币基金投什么？一般而言，货币基金投资标的为高安全系数和稳定收益的品种。

投资品种决定投资收益，货币基金的投向主要是银行间市场，因此货币基金的收益主要跟随银行间市场利率波动。当银行间市场的钱比较紧张的时候，银行间拆解利率就会很高，货币基金的收益就会较高。如果银行间市场流动性充裕，那么货币基金的收益将走低。银行间市场利率的变动主要是受宏观经济环境和货币政策的影响。宏观经济环境方面，中国经济下行压力仍存，较宽松的货币政策未发生转变。另一方面，自 11 月 19日至12月17日，央行已连续 20个工作日暂停逆回购操作，持续时间创了今年以来的纪录，侧面反映出近一段时间市场资金面比较宽松。因此，可预期货币基金的收益短期难有上行。

那么，有没有一款基金拥有“增强版货基”的收益，同时具备较低风险特点？中短债基金或许是个不错的选择！

什么是中短期债基？

按照偿还期限划分，债券可以分为短期债券和长期债券。而中短期债券，指的是偿还期限在3年以下的债券。中短债基金投资于剩余期限在3年以内的债券，相比于货币基金投资剩余期限在397天以内的债券，具有更高的预期收益。此外，中短债基金不投资股票资产，有效规避股市风险，因此预期风险低于混合型基金、股票型基金。

图：今年以来货币基金与短期纯债基金指数收益走势

数据来源：Wind，截至2019.12.18

相较于货币基金而言，中短债基金配置更灵活、剩余期限更长、杠杆可适当提高，导致其预期收益与风险高于货币基金。如果手中持有大额流动性资产，面对货币基金收益的持续下行，可以考虑对该部分资金做分层配置。即保留部分可保证日常开销所需的资金外，将部分资金投资到具有中低风险和收益的中短债基金，以获取“货基PLUS”的收益。

安信鑫日享中短债基金（A类007245，C类007246）成立于2019年5月30日，债券资产的投资比例不低于基金资产的80％，其中，投资于中短期主题证券的比例不低于非现金基金资产的80%。本基金自成立以来业绩走势稳健，据海通证券基金评价月报数据显示，A类份额近一季收益率1.17%（数据来源：安信基金，截至2019.11.29），同类排名62/1253（即前5%），同类平均收益率仅为0.69% 。近一个月安信鑫日享A收益率0.6%，高于同期货币型基金平均收益41个基点，相当于投资1万元，每个月多赚几包烟哦！

图：近一个月收益率

数据来源：安信基金，海通证券，截至2019.11.29

注：安信鑫日享中短债基金自2019/5/30成立至2019/11/29，A类/C类/业绩比较基准净值增长率(%)分别为2.61/2.47/1.74；近一个季度A类/C类/业绩比较基准净值增长率(%)分别1.17/1.11/0.69；近一个月A类/C类/业绩比较基准净值增长率(%)分别为0.60/0.58/0.29。数据来源：安信基金（经中国民生银行资管托管部审核），截至2019年11月29日。

风险提示：本材料观点不构成投资建议或承诺。我国基金运作时间短，不能反映股市发展所有阶段。基金管理人不保证基金盈利及最低收益，其管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证。基金过往业绩及其净值高低不预示未来业绩表现，完整业绩见产品详情页。债券型基金是主要投资于债券市场，债券价格存在波动，其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金，但低于股票型基金和混合型基金。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，确认已知晓并理解产品特征和相关风险，具备相应风险承受能力。市场有风险，投资需谨慎。