浙商基金认为，科技与消费行业具备长期发展趋势，2020年值得重点关注。

随着5G技术落地、科创板的推出，市场对科技行业的关注度进一步升温。而根据中信证券的统计，中国制造业增加值已经占到了全球25%以上，是名副其实的制造大国。浙商基金认为，科技与消费行业具备长期发展趋势，2020年值得重点关注。

经济转型，科技产业价值凸显

浙商聚潮新思维混合基金经理陈鹏辉表示，中国现在正处在经济转型升级的关键时期，中国由高速增长阶段转向高质量发展阶段，也就是“新5%比旧8%好”。经济增长的动力从之前的加杠杆刺激，向质量效益增长转变，其中创新创业创造是这一转型升级的重要力量和促进就业的重要支撑。

自主可控，未来资本将向高科技倾斜

随着国际形式的变化，国民经济中的科技，尤其是关键领域的研发和投入，未来将没有捷径，只能修炼好内功，做好自己的创新研发，包括建立独立自主的信息产业供应链体系。

从历史经验上看，不管是德国，日本，还是韩国，他们在人均GDP超过11000美元附近，经济增速平均从8.3%降到了4.5%，降幅在50%左右，这是有内在规律的。而这些国家，无一例外都是靠产业升级，科技创新，从而培育出自己的科创龙头企业（最典型的就是韩国三星），从而带动整个国家换挡稳定发展。国家也在出台一系统政策，为企业在创新领域提供更多的资金弹药，将更多的资本和资源投入到创新研发之中。

2020年，重点关注科技细分领域机会

过去十年，美国与日本等主流市场涨幅靠前的股票，主要集中在信息技术和医疗保健等新兴产业。现在看美股前10大市值的公司，前五的微软，苹果，谷歌，亚马逊，facebook都是互联网硬科技公司，第六的阿里巴巴也是中国的互联网科技公司，第七的强生是日用消费品公司，第八到第十的摩根大通，VISA和美国银行才是金融公司。而中国市值前十的公司依然主要还是集中在大银行，大保险，能源化工，从产业结构上还没有体现出科技性和创新性。

高科技企业研发投入需要一定的周期，一些龙头企业尚未迎来业绩爆发，或许只是时间问题。值得欣慰的是，在很多科技领域，中国已经与美国一道，处于世界领先的水平，甚至某些科技子行业，走在了前列。

浙商聚潮新思维混合基金经理陈鹏辉认为，当前经济有短期企稳向上的迹象，预计未来政策仍将集中在稳增长前提下的结构调整，市场估值处于历史低位，一些新兴产业的二线优质公司估值更是处于历史低位。目前资金主要集中在科技和消费等核心资产领域，抱团现象更加明显。2020年可以重点关注有技术壁垒、需求成长空间较大、估值合理的科技细分产业。

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