最近,11月的CPI数据出炉后,让很多人大吃一惊。而现在股市一直震荡、货币基金收益又太鸡肋,老百姓想让手里的钱跑赢通胀,难道就那么难吗?
12月10日,国家统计局公布了11月全国居民消费价格(CPI),数据同比上涨4.5%。
这次公布的数据大超预期,一方面是因为10月同比增速是3.8%,大家已经预计到这次会破4%,但没想到一下涨这么多;另一方面,上一次CPI同比上涨4.5%的时候,还是在2012年1月份,也就是说,今年11月CPI同比增速创下了近8年以来的新高!
(数据来源:国家统计局、Wind)
什么是CPI,跟我有什么关系?
CPI是什么?为什么大家这么关注?破“4”后对自己又有什么影响呢?
CPI是居民消费价格指数(Consumer Price Index)的简称,就是衡量老百姓平常在购买生活消费品和服务的价格水平,然后编制成一个指数。这个指数涵盖了食品饮料、衣着、居住、医疗保健、交通、通信、教育、娱乐等方方面面。
如果这个指数上涨了,往往就被认为是物价涨了,即自己手头的钱没以前值钱。所以,这个数字也常常被人们称作“通胀数据”,要想让自己的钱袋子不缩水,起码要跑赢通胀水平。
从上面的走势图来看,过去很多年里,每月CPI增速多数是在2%上下波动,要跑赢通胀难度并不大,买些货币基金就行了,那时候货币基金一年下来收益率还有4%左右。
但是,现在CPI同比涨幅迅速扩大到了4.5%,而货币基金的收益越来越低,7日年化收益率已经不到2.5%,一些甚至跌破2%关口(Wind数据显示,截至12月10日,所有货币基金的7日年化收益率均值为2.4622%)!
那么老百姓能怎么做,才能抵御得了这么高的通胀水平呢?
想跑赢通胀,宜选择波动小的产品
可能有人说,货基不行了还有定期理财产品,胆子大点的话还可以去买股票或者股混基金。但是,定期理财产品同样有受到央行货币政策宽松的影响,收益有所下滑,即使有些预期年化收益率达到5%,但一般都有较长的封闭期或者资金门槛不低,并不是每个人都适合买的。
至于股票或者股混基金的话,投资难度较大,尤其是对于不太了解股票、基金的人来说,择股、择基无异于盲人摸象。而且寄希望于把大量资金投入到股票或者股混基金来跑赢通胀,这种行为本身就有较高的风险。
虽然说当下股市整体仍处于历史较低位置,慢慢定投是个不错的方法,但股市波动较大,账户资产会赚赚亏亏。对一些风险承受能力较低或者不希望资金出现明显亏损的人来说,寻找波动更小的资产可能是更好的选择。
而且,从上图来看,PPI(工业生产者出厂价格)同比增速持续为负值,说明工业领域需求不景气,经济增长乏力,这也会制约股市的表现。
彼之砒霜,汝之蜜糖。虽然经济下行压力对股市不是好消息,但对于债券市场来说会构成支撑。
一般来说,当宏观经济低迷时,为了刺激经济,市场预期央行会采取宽松的货币政策和财政政策,致使利率下行,利好债券市场。
尽管当下的结构性通胀会影响后续货币政策的施展,但中长期来看,经济预计仍然处于下行轨道之中,很多机构预计央行采取逆周期调节政策的方向不会发生改变。
在经济下行压力的背景下,债券市场已经走出了近2年的上涨行情。
(截图来源:Wind)
与此同时,债券基金的收益整体也水涨船高。
就风险较低的纯债基金、一级债基而言,Wind统计显示,近2年平均回报分别为10.40%、10.20%。Miss摩家的纯债基金——大摩优质信价纯债A/C、一级债基——大摩强收益债券在这期间均获得了比平均回报更高的收益。
另外,主投债市同时还有不超过20%资金可参与股市打新和二级市场投资的二级债基,也可以适当关注,除了把握债券收益外,还能通过股市增厚收益。Miss摩家的大摩多元收益A/C自2012年8月28日成立以来,年化收益率达9.24%/8.76%。
(数据来源:Wind,统计截至2019/12/10)
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