12月2日，“会员制电商第一股”云集发布了2019年第三季度未经审计的财务报告。然而，对比云集之前的财报数据来看，云集核心数据增速在放缓，云集的营收面临动力不足的问题，盈利能力也不稳，会员制电商的发展遇到瓶颈了吗？会员制电商未来的发展蓝海在哪里？

云集商业模式有待考量 连续两季度出现亏损

财报显示，在2019年Q3，云集GMV达92亿元，同比增长69.8%，环比增长12.2%。

但是与此相反，云集在2018年Q4创下营收新高后，一直出现下滑趋势，到2019年Q3营收降至27.73亿元，同比下滑10.1%，环比下滑9.5%。

同时，云集的净利润在2019年Q1实现净利润0.15亿元后，已连续两个季度亏损，2019年Q3净亏损0.249亿元，亏损有所收窄。

在2019年Q3财报发布后，12月2日云集股票应声下跌，创近期新低,后有所回升。

据网经社（ID：i100ec）了解，云集模式的主要由两种模式组成，一种是S2b2c模式，即整合前端的供应链大S,赋能小b,通过小b传播给c。另一种就是会员模式，而会员模式中的会员层级体系和拉新奖励机制则饱受争议。

公开资料显示，刚成立的云集为了拓展市场，实施了激进的超出三级的分销模式，这也导致了其在经营活动中曾经出现“入门费”、“拉人头”和“团队计酬”等行为。

随后，云集在2016年对业务模式进行了整改，将其改到了合规的二级分销，同时在次年1月份通过“第三方专家论证会”，成功区别于传销。

此时的云集，和人们深恶痛绝传销已有着本质上的区别，但依旧难以消除部分消费者心中云集“涉传”的形象。

今年5月3日云集在纳斯达克上市，并在其上市首日第一个小时达到内创下了18.2元的估计历史高点，此后云集股价便一直处于下跌状态，并在今年8月27日创下6.04元的股价最低点。股价大幅度的下跌也导致近期云集股价成交低迷，云集也在暴跌至股价最低点的两天后，遭摩根大通(JP Morgan)下调评级(由增持下调为中性)。

投诉案例增多 平台服务有待提升

据网经社“电商消费评级数据库”显示，2019年8月至今，“云集”在6次消费评级中累计获3次“谨慎下单”，8月、双11获“建议下单”消费评级，而9月则获“不建议下单”消费评级，在用户满意度皆为0，需再接再厉，加强用户售后体验。

另据“电诉宝”(电子商务消费纠纷调解平台)显示，2019年1到12月，关于云集等会员制电商的平台投诉较多，多涉及发货问题、霸王条款、退换货难、售后服务差、商品质量、信息泄露等问题。会员制电商要想闯出一片蓝海，其平台服务能力也需提升，才能吸引更多普通用户付费成为会员。

01、无故封停买家账号 售后退款遭拒

11月5日，“电诉宝”接到陈女士对“云集”的投诉，称她于10月26日在“云集”电商平台购买了奶粉跟面膜订金单，订单号为YJCS1942155639321727807488,出现封号，所有的云集店全部登录不上的情况。期间她还找客服被告知不退定金，名下会员店有很多个，共有金额几千块。云集方面不让登陆，不让她付定金，也不退款定金。

接到该用户投诉后，我们第一时间将投诉案件移交该平台相关工作人员督办妥善处理，对此，“云集”发来反馈称：用户反馈的问题，由于账户存在异常，账户无法进行操作，目前对于用户问题已协商处理。

02、用户未收到货品 “云集”自动确认收货

11月27日，“电诉宝”接到严女士对“云集”的投诉，称她在“云集”购买了猕猴桃，订单号为YJCS1764924371746586980352。

她查看物流信息，猕猴桃还在快递运输过程中，但是却显示订单完结了，只显示待评价的页面。云集自动给她确认收货，可是她还没有收到货品。

接到该用户投诉后，我们第一时间将投诉案件移交该平台相关工作人员督办妥善处理，对此，“云集”发来反馈称：用户反馈的订单问题，已有专员联系用户沟通，订单在发货后一定时效内用户若未签收会自动完成订单，用户该订单的所有售后问题还是会正常跟进处理。

发展遇瓶颈 会员制电商的该如何闯出蓝海

社交电商的会员制主要是以云集、斑马会员、未来集市等平台为主。会员制这种方式说来并不陌生，以前零售商经常会用，核心就是不断拉新，让新用户成为会员，好处就是可以一下有一大笔现金流。而对于社交电商来说除了拉新之外，更重要的是如何精细化运营，服务好会员。

这些平台有一些共同特点，是从淘宝店或者垂直电商起家，都在各自垂直领域有一定成绩，有的多少还得益于微商的崛起，他们的优势就是有很强的选品能力和一定粘性消费群。

以云集为例，消费者可以通过免费注册云集的“年卡”、“季卡”体验会员，在一定时限内无偿享受会员权益。打着”国内会员电商第一股”的称号，可想而知会员规模对于云集的重要性。

财报显示，截至2019年Q3，累计用户为1230万人，较截至2019年Q2的1080万人增长14.2%，增长速度持续放缓。

除了会员方式，这种模式还涉及类似分销的方式，即平台鼓励个人成为付费会员，让会员在平台开店成为店主，然后通过对个人店主进行系统化培训，让店主更具有专业性地去卖货，如果店主邀请别人成为店主也会有一定奖励。

随着会员制电商的发展，其问题也不断暴露出来。

云集们面临的问题，就是需要不断地去拉新获客从而转化为会员，会员费是其重要的收入来源。但是，更重要的是如何激励这些会员或者叫店主，让其更有动力去卖商城的货，来吸引更多普通用户成为会员是会员制电商需要考虑的问题。

会员制是社交电商的一种模式，社交电商目前大的商业背景下最大的相同点就是低成本获客，能够以更低成本获客就会在商业竞争中略胜一筹。同时，也都会面临新的消费习惯的培养，用户消费习惯的改变是很难的，就需要时间和资本的投入，可以说谁拥有了活跃用户谁就会再更胜一筹。

而随着不同平台商业模式的演化，也在逐渐趋同融合，从单渠道向全渠道运营，比如会员制与拼购的混用将会是云集们未来发展的新蓝海。社交电商的模式在融合的同时，这些新兴的社交电商平台也要面对大的电商巨头的进入，只能说竞争会越来越激烈和残酷。（文｜网经社电子商务研究中心 吴森淼）

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