期货：焦炭2001周四行情冲高回落，收1868（跌5.5），日减仓30578手，成交量减少。前二十名资金流向：多空双方分散减仓为主，持仓量降低，集中度减弱。多地去产能及限产关停消息影响焦炭大涨后开逐步震荡回落，行情下探至趋势线1815附近企稳；在个别焦企试探第二轮提涨消息及黑色相互带动下，焦炭上冲1900一线承压回落。当前焦炭的低位成本支撑增强，但成材端需求减弱加之焦炭港口库存高位，焦炭行情上方压力仍在，短线或区间震荡波动，注意资金情绪、市场情绪变化及突破方向。

现货：今日焦炭市场稳中有涨，成交尚可。准一级冶金焦报价：日照港出库1780元/吨、平仓1950元/吨，临汾1700元/吨，唐山1850元/吨。焦企方面，受环保限产及去产能影响，多地焦企开工间歇限产频率增多，场内库存中低位，供给呈区域性收缩状态，出货较为顺畅；首轮提涨50落地，但焦煤价格上涨造成焦企利润改观有限，个别焦企试探第二轮提涨。钢厂方面，需求相对稳定，多按需采购，部分低库存钢厂有适当增库需求，因首轮提涨时间缓慢，市场从旺季向淡季过度，贸易商观望情绪较浓，预计短期焦炭现货价格稳中偏强。

简要策略：焦炭2001三角形形态末端，或区间震荡波动，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘。波段操作：平仓观望，若下探1820-1840区企稳可试多，若上冲1890-1910区承压可试空。短线操作：持空15%资金仓位，涨破1875平仓，若下探1830-1850区企稳可考虑平空试多。短线关键点位：1860、1885。

策略分析：当前全球经济压力较大，贸易磋商沟通中；政府加强宏观调控，严控地产增基建保经济，货币宽松。成材产量维持高位，地产新开工、施工数据超预期，随着淡季来临，高需求开始回落，螺纹拉升修复贴水后开始震荡。今年厄尔尼诺因素致使秋冬季气象条件偏差，煤矿事故频发、安全检查趋严，部分地区焦炭去产能、停限产开始逐步落实，但高库存的压力仍在，短期较难缓解；焦炭或宽幅震荡波动，回踩低价区企稳后可试多，上冲高价压力区承压后可试空，注意关键位资金情绪及主动性。

提示：彭博社：两国正在接近就第一阶段贸易协定中要撤销的关税金额达成一致。多地启动重污染天气橙黄色预警。淡水河谷将大幅削弱Brucutu矿场产量，下调一季度铁矿石产量前景。国家发改委发布2020年煤炭中长期合同签订履行有关工作的通知。深汕合作区商品房解冻，限购2套限售5年。国家煤矿安监局近期开展为期3个月的煤矿安全集中整治。山东、河北要求部分焦化企业关停，唐山焦企协商计划限期停产。中钢协：继续巩固去产能成果，严防“地条钢”死灰复燃。

建议结合每日矿焦钢资金流向报告研判行情，对相关策略有兴趣者欢迎交流。

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