【看好的行业】

（1）依然看好：医药行业和科技行业的中长期投资价值

医药行业重点关注估值更合理、但成长空间更大的医药流通、原料药等细分板块；

科技行业重点关注物联网智能控制终端、军工电子&材料、新能源车上游产业链等。

（2）近期重点关注：制造业（中游制造业环节相关股票）

这类行业的很多公司，产能和资本开支不再增长已持续很长时间，但其资产负债表改善良好，现金流充足叠加盈利情况好，或处于底部反转阶段，当前价值还未被市场充分发现，是较好的配置介入时机。

基金操作思路

后续将根据风险溢价水平，维持合理仓位，理由是股票市场性价比高、隐含回报率高；

关注基本面的变化，对于风险释放趋于彻底的部分行业如制造业，若观察到确实处于触底回升态势，后续可能会降低部分成长性行业（电子/科技等）而增加这类行业的配置比例；

对当前投资组合发生交易（调仓）的逻辑在于：更有性价比、弹性更大、估值更低的资产出现。

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