OTA“三剑客”财务谁最牛? 携程、同程艺龙、途牛三季报大PK
网经社
2019-12-02 11:15:56
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近日,携程、同程艺龙、途牛陆续发布2019年第三季度财报。网经社从盈利、总资产、净资产、用户增长等方面对以上三个平台的三季度财报业绩进行分析解读。

营收:携程业务收入全球化 同程艺龙低线市场加速

据网经社获悉,在营收上,携程第三季度为105亿元人民币,同比增长12%;同程艺龙第三季度为20.62亿元人民币,同比增长22.3%,下沉市场用户量激增;途牛第三季度8.525亿元人民币,同比增长11.7%,源于跟团游收入的小幅增长。

净利润:携程、同程艺龙盈利 途牛营增利滑

在净利润上,携程第三季度为7.93亿元人民币,与去年同期的11亿元净亏损相比扭亏为盈;同程艺龙第三季度为4.19亿元人民币,同比增长33.2%;途牛第三季度为-1347万元人民币,同比下降143.43%。

携程Q3利润增速迅猛,持续控制成本费用率,营业利润率达新高。同程艺龙住宿业务稳步增长,得益于间夜量的销售增加,同时交通票务也保持良好增长态势。途牛业绩连续几个季度均处于下滑,市场份额不断被压缩,第三季度在成本控制方面策略似乎有误,在营收增长的同时利润却下滑。

总资产:同程艺龙增速明显 途牛略显乏力

在总资产上,截至第三季度末,携程为2030.83亿元人民币,与去年同期相比增长7.24%;同程艺龙为193.52亿元人民币,同比增长15.25%;途牛为71.43亿元人民币,同比增长1.99%。

资产规模是公司收入来源的重要体现,同时也是偿还债务的保障;总资产增长率是衡量公司发展性和成长性的重要指标。携程的总资产遥遥领先,资产规模之大反映了其经营业务规模的广泛;同程艺龙资产稳步增长,反映其业务的稳步推进;途牛资产规模有所上升,增速略低,业务推进稍缓,股价波动变化也表明其发展乏力。

净资产:携程盈利带增长 途牛亏损折权益

净资产上,截至第三季度末,携程为1006.62亿元人民币,同比增长14.71%;同程艺龙为129.26亿元人民币,同比增长12.06%;途牛为30.76亿元人民币,同比下降9.79%。

净资产的变化与企业盈亏情况密切相关;净资产增长率反映企业资本规模的扩张速度,是衡量企业总量规模变动和成长状况的重要指标。第三季度携程营收利润增速迅猛,带来较高的净资产增速,资本规模扩张速度较快,成长性良好;同程艺龙业绩稳步增长,净资产随之增长,总量规模不断扩大;途牛第三季度虽营收增长但利润不佳,处于亏损状态,反应在净资产规模的下滑,资产保值情况不佳。

用户增长:携程用户国际化 同程艺龙下沉化

携程子公司天巡在2019年第三季度保持了稳健的增长,并进一步扩大了全球用户群。9月,天巡实现了“月活用户破亿”的突破。数据显示,携程集团目前海外用户数量超过1亿,产品覆盖全球范围超200个国家和地区;同时,携程也在持续不断地深化“高品质”战略,与诸多优质资源伙伴积极构建合作关系。

同程艺龙今年8月的MAU(平均月活用户)和MPU(平均月付费用户)均创下了历史新高。截至今年三季度末,同程艺龙在中国非一线城市的注册用户比例约85.5%;而第三季度,约63.3%的新增付费微信用户来自三线或以下城市,较2018年同期的58.8%有所增加。同程艺龙利用交通票务业务优势增加平台变现率,提高用户付费率;向下沉市场突进,获得新的流量增长动力。

途牛的APP活跃用户不足千万,一直以来,途牛采用高满意度产品提高用户体验,通过优质口碑获客来保持竞争力,实现长期稳定发展。2019年途牛持续推进线下门店建设,借力线上服务,提升线下服务质量。

主营阵地:携程同程艺龙逐步转型转型 途牛全力突线下

携程的住宿预订和交通票务业务稳步增长,旅游度假业务受益于线下门店的流量贡献,也不断增长。其中国际酒店业务(除大中华地区目的地)同比增长50%,携程集团旗下海外品牌Trip.com实现了连续12 个季度三位数的国际机票票量增长。

同程艺龙的收入主要来自于住宿业务和交通票务,在第三季度均实现高速增长,这与下沉市场的用户密切相关。低线城市用户增长潜力不可小觑,同程艺龙不断扩大用户覆盖率,与腾讯合作,降低获客成本,建立多元化流量渠道。

途牛2019年第三季度打包旅游产品收入为7.471亿元,同比增长18.1%,其他收入为1亿元,较去年同期下降19.2%。途牛不断拓展线下门店,拓展合作,今年三季度,途牛门店已为公司贡献约20%交易额,预计明年下半年贡献率将达约30%,不过在携程的抢占之下,途牛能否突出重围还未可知。

平台发展差异化 途牛能否“突出重围

携程第三季度营收稳步增长,不计股权报酬营业利润率创新高,带动资本规模扩张迅速;天巡实现“月活用户破亿”,布局全球化业务;立足国内业务,不断向领先国际旅游品牌迈进。同程艺龙第三季度收入强劲,利润激增,资产规模稳步增长;用户数量及粘性显著上升;转战下沉市场有着独特优势;利用交通流量导流业务,OTA转型为ITA,打造一站式出行平台。而途牛第三季度营收同比增长,利润处于下滑状态,净资产规模也随之下滑;市场份额正在缩小,其他竞争者虎视眈眈,线下业务拓展受阻,能否找到合适的发展战略是其未来能否突出重围的关键。(文/孙抗;指导/陈礼腾)

【小贴士】

据网经社“电数宝”数据显示,截至2019年10月23日,国内共有电子商务上市公司62家,分布在产业电商、零售电商、跨境电商、生活服务电商领域。产业电商类(9家)上海钢联卓尔智联、ST冠福、生意宝焦点科技、*ST欧浦、慧聪集团、科通芯城、国联股份零售电商类(28家):苏宁易购、寺库、聚美优品、南极电商、中国有赞、拼多多宝宝树集团团车网、趣店、如涵、三只松鼠、什么值得买、国美零售、御家汇、云集阿里巴巴京东唯品会优信、小米集团、1药网蘑菇街乐信宝尊电商微盟集团歌力思小熊电器壹网壹创跨境电商类(7家)广博股份华鼎股份跨境通、天泽信息、联络互动、新维国际、兰亭集势生活服务电商类(18家):携程网、途牛、58同城、前程无忧、房天下、乐居、平安好医生、跟谁学、阿里影业阿里健康齐屹科技、美团点评-W、同程艺龙、新氧、瑞辛咖啡、无忧英语、新东方在线、猫眼娱乐

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