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发表于 2019-12-02 10:09:32 股吧网页版
一直没好意思问,带量采购是个啥?对医药行业有什么影响?

2019年国家医保谈判结果出炉,正式公布了医保药品目录。

此次谈判结果整体符合预期,新增的70个药品,价格平均下降60.7%;续约的27个药品,价格平均下降26.4%。

其中的一场药品谈判过程在社交媒体刷了屏。

一粒10mg药片的价格,经过一番砍价,过程是这样的:5.62元→4.72元→4.62元→4.50元→4.40元

你以为这个结束了吗?不,为了想要帮老百姓省钱,医保局专家也是够拼的,最后又来一波灵魂砍价:

“4.4元的话,4太多中国人觉得难听,再降4分钱4.36元,行不行?

结果,药企同意以全球最低价4.36元成交。

这一个过程,在业内人称“带量采购”。

刚好上周碰上医药行业又回调了,有人就怀疑是不是这个带量采购的“锅”。

那问题来了,带量采购具体是怎么回事?对医药行业的影响又是怎样的?且听小编一一跟大家分析。


“带量采购”的来龙去脉

带量采购源自于2018年11月14日的《国家组织药品集中采购试点方案》。

为什么会推行带量采购这个方案呢?主要有两个考虑:中国加速进入老龄化导致医保资金需求大和为创新药、医疗服务等腾挪出空间。

一方面,或从官方的统计数据,或从自己的实际生活经历,相信大家都有很明显的感觉,那就是中国老龄化问题越来越突出,青壮年工作的人口持续减少

这意味着医疗方面要花钱的人越来越多,然而交钱的人越来越少,供需缺口会持续扩大。

在这种情况下,医保有必要提前准备进行开源节流,以免医保资金出现入不敷出的局面。

开源的话,那就意味着会加重个人或者企业的负担,而且也并不可持续。

所以只能在“节流”方面下功夫。于是在2018年11月时,医保局推出了31个品种带量采购的试点。

这个试点覆盖上海等11个城市(11个城市药品销售额约占全国 20-30%),其核心要点是拿城市医院用药的50-60%的量给到报价的最低者。

这就是“带量采购”的来源。

大概的流程就是各家药企一起来竞争,报价最低的人就能直接成为这款药品的供应商,拿下医院50-60%的药品供应份额。(当然,期间还会经过一系列复杂的流程,保证药品是好药。)

在这种情况下,药企为了拿下这么一大笔的“生意”,会尽全力压低价格,达到薄利多销的效果;而老百姓治病花的钱更少了,国家医保的负担也减轻了。

另一方面,像之前,医保支出中存在辅助用药、过期原研药等占比过高的结构性虚胖问题。通过带量采购把这部分支出压缩下来,那么医保资金就能为创新药、医疗服务等腾挪出空间,促进我国医药企业由仿向创发展。


对医药行业的影响

这个时点方案对医药行业的影响不能一概而论,对从细分领域看。

首先,影响最大的是带量采购的主角——仿制药行业

仿制药(包括专利过期原研药)企业的盈利空间进一步变薄,高毛利、大品种的时代一去不复返,相当部分仿制为主的化学制药公司面临利润增速重估和估值体系重构。

长期而言,仿制药行业洗牌,有望诞生出走成本领先战略和高壁垒仿制药的新龙头。

其次是利好创新药

仿制药医保费用占比下降,空间留出给创新药品种。

创新药成为化学制药工业长期主线的趋势进一步强化,部分具有持续研发创新能力的公司有望实现强者恒强。

最后是部分专科产品或者偏消费的产品,由于其产品不在医保目录,面临较小政策压力,也会相对受益。

所以大家会发现,券商机构看好的领域集中在创新药产业链、以及受带量采购及医保控费影响小或不受影响的景气度高的细分领域。


2020年医药行业怎么走

对于医药行业2020年的投资展望,中信证券的观点是这样的:

一方面要紧盯行业趋势,对于目前普遍看好的创新药、医疗设备与耗材、CRO、零售与服务等诸多方向,龙头公司正持续享受政策红利、优势越来越明显,企业会用业绩的高增长来消化估值;
另一方面要扩大选股范围,比价效应下,多个低估值领域如中医药医药商业和综合类企业中,未来公司的基本面改善有望被明显放大。


最近医药行业回调得比较多,很多投资者都担心医药行业当前估值过高的问题,犹豫要不要赎回现在持有的药基。

小编的建议是,如果是之前入场比较早,已经赚到了不错的收益,又不想之后担惊受怕,可以采取分批赎回的方法,边赎回边观望;

如果入场时点比较晚,没有达到自己的目标收益或者甚至还是亏损的状态,建议可以继续持有

当然,如果看好医药行业的长期发展,建议选择定投的方式是最为合适的,能够达到分散风险的效果。


(文章来源:牛基投资社 本资料仅作参考,不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证,不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资者应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别,定投不能规避基金投资所固有的风险,投资者购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。投资有风险,选择需谨慎。)


相关话题:#采购降价愈演愈烈 如何看医药投资?#​

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发表于 2019-12-02 12:03:22
今年亏大钱就是医药股.国家跟厂家砍价这药企还能有利润吗
发表于 2019-12-02 12:54:12
股友0F6RMT :
今年亏大钱就是医药股.国家跟厂家砍价这药企还能有利润吗
以前是零售,现在是批发,利润虽然下降,但销量上升,并且节省一大笔推广费用,进入医保的药品不见得是坏事,义乌小商品常常一样东西赚几厘钱,但年利润上千上亿多了去了,这就是规模经济
发表于 2019-12-02 14:47:01
医药具有独立性的板块,对比科技、金融更稳,对比消费选择更多。
发表于 2019-12-02 15:01:20
出台这个,就是为了打击恒瑞这种“山寨,营销”路子的医药公司。
发表于 2019-12-02 15:02:03
降低药价响应国家号召,下跌也是正常的
发表于 2019-12-02 15:14:41
医药板块的调整到头了吗?
发表于 2019-12-02 15:24:40
下跌补点,相信医药后面会涨起来的!
发表于 2019-12-02 15:29:25
定投是聚沙成塔,定期投入,累积大富
发表于 2019-12-02 15:31:41
干货分享,受益匪浅,收藏了
发表于 2019-12-02 15:39:29
巨散现身6076 :
出台这个,就是为了打击恒瑞这种“山寨,营销”路子的医药公司。
恒瑞还好把。如果恒瑞都这样,那还有啥好的医药公司呢
发表于 2019-12-02 15:39:52
正本清源,感觉未来医药行业真正有实力的公司将获得更高的估值
发表于 2019-12-02 17:46:48
写的中肯,获益满满,非常好
发表于 2019-12-02 17:47:06
感谢您的细心讲解,学习支持!
发表于 2019-12-02 17:53:53
沙发,涨姿势~~~
发表于 2019-12-02 17:54:58
逆势布局,顺势收获
发表于 2019-12-02 17:55:11
谢谢您的分析,学习支持
发表于 2019-12-02 17:55:42
先点赞,转发,收藏,再看
发表于 2019-12-02 17:58:57
建个底仓。低位买入长期持有。
发表于 2019-12-02 17:59:38
感谢分享
发表于 2019-12-02 17:59:57
获益匪浅
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