阿里巴巴在港股二次上市，会对港股市场带来哪些影响？

程彧

阿里巴巴在港股上市是港股的一件大事。抛开阿里本身的投资价值不谈，单就上市这件事来说，将大大增加港股市场对于投资者的吸引力。

我们一直认为，优秀的市场不完全在于估值的高低，而源于伟大的公司。正是因为有那么多优秀的企业在港股上市，才让港股成为了一个备受国际投资者关注的市场。因此阿里巴巴回到港股，将进一步增加港股市场对于投资者的吸引力，增加港股受关注度和活跃度。

阿里巴巴上市，能否成为港股市场的拐点？

程彧

短期内我们可能仍对港股市场保持谨慎。原因有三：

首先，不确定性，依然对国际投资者的信心有一定负面影响。

其次，由于全年盈利尚可，机构投资者可能倾向于在目前获利了结，避免因为短期的不确定性而影响全年的投资业绩，这可能会导致短期的抛压；

最后，年末由于有感恩节和圣诞节假期，国际投资者休假较多，港股市场在11月底至12月通常会延续震荡行情，出现大涨的概率较低。

那您如何看待港股市场的投资机会？

程彧

虽然短期保持谨慎，但我们维持长期看好港股市场投资机会的看法。原因有四：

1） 4季度港股上市公司盈利有望出现拐点，这是最大的基本面支撑；

2） 10月31日，美联储宣布年内第三次降息，国际市场的利率环境利好港股； 

3） 近期中美贸易谈判获得阶段性成果，两国贸易摩擦呈现积极改善迹象；

4） 目前港股处于较好的投资时期：恒生指数的估值接近过去十年的底部，同时港股的风险溢价接近过去十年的顶部，这种情况较为罕见，历史上每次出现基本上都伴随了一波比较大的涨幅。

因此

我们认为目前港股已经处于较为有吸引力的阶段，我们也会考虑积极布局港股的市场机会。

那您觉得港股市场哪些行业具有较好的投资机会？

程彧

从板块的角度来说，传统行业中，我们更看好包括保险、券商、交易所在内的非银龙头公司，也看好一二线城市布局为主的低杠杆的地产龙头公司。在新经济行业中，我们比较看好新能源行业，包括光伏风电；同时也非常看好5G产业链相关的历史性投资机遇。

另外，消费电子龙头、互联网龙头、创新药龙头以及消费细分子行业的龙头，都是我们看好的方向，同时我们密切关注，目前可能还没有到买点的新能源汽车产业链的投资机会。

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（来源：汇丰晋信基金的财富号 2019-11-27 09:45） [点击查看原文]