中国基金报 泰勒

来咯来咯，外资们真的带着几百亿的真金白银来A股扫货了！这对A股股民来说，简直跟小孩子过年一样开心。

先来看看收盘情况，11月26日，沪深两市走势有所分化，周期股回调，题材股表现活跃。午后沪指涨幅收窄，创业板一度涨超1%；盘面上，养殖股午后强势拉升，益生股份涨超8%；锂电池概念直线拉升，宁德时代大涨7%；昨日暴涨的周期股今天集体调整，煤炭、钢铁、水泥等均居跌幅榜前列。

截至收盘，沪指报2907.06，涨0.03%；深成指报9677.23点，涨0.53%；创指报1679.08点，涨1.04%。

来看看今天MSCI最后一次扩容，市场上发生了哪些有趣的事情。

北上资金扫货最高超500亿

北上资金的流入，那简直是太疯狂了，尾盘三、四分钟的时候，基金君刷新一下，北上资金就流入了数十亿，从下午2点56分开始，资金“脉冲式”地涌入A股，从流入177亿，到59分的时候，就已经净流入了近530亿，短短三分钟，外资就爆买了353亿A股。

来欣赏一下外资的操盘技术。

为什么外资这么疯狂扫货？全球最大的指数公司MSCI对A股的三次扩容于今日收盘后正式生效，根据此前MSCI设定的纳入A股“三步走”计划，这是今年A股纳入MSCI比例提升方案的第三步。

而按照以往经验，北向资金往往在指数调整生效当日尾盘大举扫货，形成脉冲行情。

综合来看，今日北上资金净流入一度超500亿，创下A股历史新高，截至收盘净流入214.29亿元，创单日历史新高。

最后一分钟太诡异

竟然被砸盘了300亿

虽然A股今天尾盘上演了疯狂三分钟，外资最高流入了近530亿，但最诡异的是，截至下午15点收盘，北向资金净流入瞬间降至243亿元。这意味着，在下午收盘前的最后一分钟内，北向资金又净流出了近300亿元！

这样的戏码，在上一次的MSCI扩容当中，也发生过！

今年8月27日的时候，MSCI二次扩容于当天收盘后生效，大盘A股纳入因子从10%增加至15%，北向资金扫货240亿、砸盘120亿！

为什么会发生这样的情况？

可能是套利资金在作怪

中信建投的策略张玉龙团队分析称，复盘历次纳入，生效日当天尾盘博弈剧烈。5月28日，MSCI生效当天，北向资金在收盘前大幅集中流入。14时59分，北向资金一度净流入高达117亿元。受尾盘北向资金大幅流入带动，上证综指收盘前扭头向上，三大股指齐齐收涨。5月那种尾盘买入的策略，造成了交易拥堵，所以8月那次纳入部分被动指数基金盘中就陆续建仓。8月纳入非但没有出现上次那种尾盘大幅拉涨，反而因为主动资金卖盘集中，部分个股明显收跌。本次纳入生效前，汇率小幅走强，两市交投清淡，加上被动资金带动量更大，预计尾盘冲击明显。

据分析，选择在扩容生效前一日以收盘价建仓，然后在生效日当天以收盘价抛售给被动配置的外资，类似的短线抢筹策略正愈发受到关注。

在8月27日MSCI扩容生效当日，银行股等权重股集体下挫，尾盘北上资金净流入趋势罕见出现高位回调。据报道，私募正积极捕捉相关扩容生效日带来的短期套利机会，其中白马股、中盘股及不少行业的二线蓝筹成为关注的焦点。

哪些股票被砸盘？

哪些被暴力建仓？

基金君找了几个暴力建仓的例子，给大家看看。

指数方面，深证成指、创业板指数、中小板指、以及沪深300比较明显。

个股方面，则有这些。

“砸盘”方面，则上证50比较明显。

最大一次，也是今年最后一次

MSCI扩容

11月26日的这次扩容，是MSCI指数年内扩容的第三步。

在此之前，今年5月和8月，MSCI已顺利完成A股纳入比例提升前两步，当前A股大盘股(含创业板大盘股)纳入比例为15%。而这一次是MSCI指数半年度调整，也是今年“三步走”中的第三步，本次调整后，大盘股纳入因子从15%提升至20%，并纳入中盘股，纳入因子为20%。

如今A股完成在MSCI指数既定的三步扩容安排，同时伴随着在其他重要国际指数占比的提升，外资配置A股的比例正在迅速提升，投资者结构正在迎来重要的转折点。

与之前相比，此次扩容有两大看点：一是券商测算此次扩容将为A股带来超400亿元的被动增量资金，资金规模为历次之最；二是除中国大盘A股纳入因子从15%增加至20%外，MSCI首次将中国中盘A股以20%的纳入因子纳入MSCI指数，中盘成份股将获得可观的边际资金流入。

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（来源：安信基金的财富号 2019-11-26 16:57） [点击查看原文]