1、全球市场资讯（11.18-11.24）

国际：

1. 亚行：将中国列为中等偏上收入国

亚洲开发银行（亚行）11月19日称，将提高面向中国等中高收入国家的贷款利率，提升幅度为0.2%到0.3%。鉴于中国已成为世界第二大经济体，收入水平提高，亚行将要求中国承担相应的责任。

 2. 特朗普正考虑是否对欧洲联盟启动新的贸易调查

《欧洲政治周报》11月21日报道，美方正在考虑的潜在选项包括启动美国《1974年贸易法》第301条款程序，调查欧盟贸易政策是否“不公平”，继而依据调查结果决定是否对欧盟展开贸易报复。根据规则，启动“301调查”意味着确认终止围绕国家安全因素的“232调查”，但前者调查范围更广，后续报复措施更严厉，目标可能涉及欧盟各产业、补贴等政策。

 3. EIA上调美国原油产量预测，油价或进一步承压

截至11月22日收盘，纽约商品交易所2020年1月交货的轻质原油期货价格下跌0.81美元，收于每桶57.77美元，跌幅为1.38%。2020年1月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌0.58美元，收于每桶63.39美元，跌幅为0.91%。

4. 德国投资11亿欧元改善手机信号

德国政府11月18日决定投入超过10亿欧元解决本国移动通信信号“盲区”过大的问题。德国政府计划在2024年前投入11亿欧元建设超过5000座信号塔，力争覆盖97.5%的国土面积。

国内：

1. 7天期逆回购利率下降5个基点至2.50%

央行11月18日以利率招标方式开展了1800亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.5%。此次中标利率较此前下调5个基点，此前为2.55%，是10月25日逆回购暂停以来，重新开展的操作。

2. 证监会：批准黄金、甲醇等五大期权品种上市

证监会已于近日批准郑州商品交易所开展PTA、甲醇、菜籽粕期权交易，批准大连商品交易所开展铁矿石期权交易，批准上海期货交易所开展黄金期权交易。

3. 财政部：今年减税降费规模将达2.3万亿

财政部部长刘昆11月22日透露，今年全年中国减税降费规模大大超出2万亿元，将达到2.3万亿元。

4. 第四次全国经济普查结果出炉

国家统计局11月22日发布消息，依据我国国内生产总值（GDP）核算制度和第四次全国经济普查结果，对2018年GDP初步核算数进行修订。本次GDP修订增加近1.9万亿元，主要贡献来自第三产业。从结构上看，修订后，第一产业增加值比初步核算数略有增加；第二产业增加值减少1166亿元；第三产业增加值增加20126亿元。

2、农银汇理观点

股票市场：

上周上证指数下跌0.21%，沪深300下跌0.70%。

上证指数与沪深300均有小幅下跌，机构抱团明星股高位杀跌，医药、消费电子类板块遭到大幅抛售，酿酒板块同样受到波及。此外，截至11月22日收盘，北向资金今日净流入9.45亿元，连续七日净流入。其中，沪股通资金净流出4.25亿元，深股通资金净流入13.70亿元。

随着A股市场的持续调整，截至11月22日收盘，沪深两市破净股达到377只，占整个A股比例10.1%。从行业分布来看，破净股主要扎堆在银行、钢铁、采掘、房地产等四类申万一级行业，占所属行业成份股比例分别为70.59%、50%、37.88%、35.11%。（来源：Wind）

大多数券商对2020年A股走势表示乐观。第一，从宏观背景来看，预计库存周期见底回升；第二，从政策效果的时滞来看，历史上政策转向积极到盈利见底中间时滞4-10个月；第三，高频同步指标显示盈利见底。我们认为金融、医药、消费、科技等领域投资机会值得重点关注。

债券市场：上周央行下调OMO利率，超出市场预期，长端利率下行。OMO、MLF、LPR利率一致下调，我们认为央行宽松态度确认无疑，问题在于政策持续性。历史上基准利率下调，操作会延续一段时间，这个角度看短期债市转熊概率可能降低。但宏观经济增速中枢下行且波动趋小，信贷利率波动幅度也在降低，上轮利率上行幅度较小，而自2018年来债券和信贷利率已有下行；同时内外部形势复杂，央行态度年内频繁变更，不排除后续因为宏观因素再次调整；且美国经济增长韧性超出预期，中欧日PMI近期均有企稳迹象。对利率趋势性下行仍需谨慎，预计债市震荡。

（来源：农银汇理基金的财富号 2019-11-26 10:59） [点击查看原文]